IPEの果樹園2024
今週のReview
5/27-6/1
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UK政治 ・・・UK議会解散 ・・・日本、企業買収 ・・・トランプ ・・・バイデン ・・・US動員、海軍、弾薬 ・・・不確実な世界 ・・・イスラエル、ラファ侵攻 ・・・米中対立、台湾 ・・・中央銀行、金融政策 ・・・中国
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［これは英文コラムの紹介です．私の関心に従って，www.DeepL.com/Translator（無料版）、Google翻訳を基に修正し、要点を紹介しています．正しい内容は必ず自分で確かめてください．著者と掲載機関の著作権に従います．］
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● UK政治
FT May 21, 2024
The tainted blood scandal is a failure of the British state
これはNHS史上最悪の治療災害と言われている。しかし、英国で3万人が汚染血液に感染し、そのうち約3000人が死亡したこのスキャンダルは、それをはるかに超えたものだった。現在、痛ましい公開調査報告書が結論づけているように、これは数十年にわたるさまざまなレベルでの英国国家の失敗であった。それはほとんど避けられた可能性のある災難でした。そして、保健サービス、公務員、政府による「巧妙かつ蔓延した、ぞっとするような」隠蔽によって事態はさらに悪化した。
これらの失敗は「制度的防衛」によってさらに悪化した。大臣たちは公務員の助言を受けて、感染した患者に対し、彼らが「利用可能な最善の治療」を受けており、感染は不注意によるものであり、血液検査は可能な限り早期に導入されたと、何度も誤って伝えた。文書は紛失または破棄された。歴代の政府は調査を拒否した。
その理由の一部は、象徴的な公的資金によるNHSが中心的な役割を果たし、州が潜在的に巨額の補償費用にさらされていることにあることは確かだ。郵便局によって不当に起訴された副郵便局長の件でも見られたように、英国の支配層は失敗を告発されると地位を縮小する本能を持っている。
FT May 22, 2024
The real face of the Deep State
Robert Shrimsley
ディープステートは役人としての機能不全と、奉仕すべき国民よりも機関を優先する閣僚の姿勢に見られる。
合法的な英国国民が公共サービスへのアクセスを拒否され、さらには国外追放されたウィンドラッシュ事件は、調査結果によると内務省の「制度上の無知と無思慮」が原因だと非難された。そして、NHS や他の場所の両方で、他にも無数の例があります。数十年前の殺人事件に関する2021年の報告書では、警視庁幹部が警察の評判を守るために新たな捜査を妨害していたことが判明した。
国家が何か間違いを犯すと、その失敗がもはや否定できなくなるまで、制度的な防衛が発動する。資金は節約されなければならず、責任は回避されなければならず、組織への信頼を危険にさらすことはできません。そして被害者はどうなる？
とても悲しいことですが、間違いは起こります。
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● UK議会解散
FT May 23, 2024
A last gamble for a prime minister who has run out of road
Robert Shrimsley
サプライズ選挙、あるいは少なくとも半分サプライズはリシ・スナック氏にとって最後のカードであり、彼はそれを実行した。しかし、首相の他の多くの策略と同様に、この動きも彼の政治的弱さの産物である。これはアイデアも尽き、選択肢も尽き、見通しが良くなる理由も見当たらない男の戯曲だ。
スナクにとって残念なことに、リズ・トラスの短期間で悲惨な首相の座に就いたことで、経済的能力に関する保守党の評判は打ち砕かれた。同党はボリス・ジョンソン政権下ですでに世論調査で順位を落としていたが、トラス氏は野党が生活費危機を政府のせいにすることを容認した。過去10年間の画期的な政策であるBrexitは、もはや大多数が成功とは考えていない。そして、少なくとも同じくらい重要なことは、1年に3人の首相が誕生したことで、混乱に満ち疲弊した政権という印象が強まったことだ。
スナク氏が静かな有能な期間を提供するかもしれないという考えは、彼の立場の弱さと彼自身の政治的欠点によって打ち砕かれた。同氏が前任者との直接的な決別に失敗したということは、有権者が同氏を、利己的で無能で失敗した政府と見なす政府からの変化ではなく、継続性があると見なしていることを意味している。
The Guardian, Thu 23 May 2024
Memo to Keir Starmer: say change, change, change all you want, but soon our problems will be yours to fix
Simon Jenkins
民主主義の定義は、その指導者を投票で選出することではありません。ロシアと中国はそうするふりをしている。民主主義では彼らも投票で排除されることが必要です。ほとんどの憲法は、政権の刷新を確実にするために統治者に任期制限を課している。問題は政府の質ではなく、政府の刷新に対する寛容さである。
10年の在任後、英国で最も長く首相を務めた2人、マーガレット・サッチャーとトニー・ブレアは、投票ではなく国民の忍耐を失った。 Brexit のトラウマはその後、わずか 8 年間でこの国に 5 人の指導者をもたらしました。米国とは異なり、英国の憲法は少なくとも間違いを迅速に修正することを認めている。ボリス・ジョンソンはいくつかの世論調査後に辞任した。トラスは49日間続きました。他方、トランプ氏は4年間を楽しんだ。
スナクは変化に逆らって賭けをしている。選挙を発表する際、同氏は国家の安全には継続性が必要だと訴えた。彼は、「冷戦終結以来、かつてないほど危険な」世界に対して「可能な限り最強の防衛力」であると公言している。同氏はまた、有権者が自分を「経済的安定」の回復者とみなしてくれることを期待している。これに対してスターマー氏が反撃できるのは、異なる政策ではなく、指導者の交代、つまり「衰退を招く政治的混乱」に終止符を打つという約束だけだ。
これは、労働党と保守党が異なるイデオロギー的綱領で選挙を戦った時代がいかに失われたかを示している。現在、公共部門と民間部門、民営化と国有化、あるいは自由市場と価格統制などについての話題はほとんどありません。大臣と影の大臣は、まるで同じ個人用保護具コースを卒業したかのように、同じ言語を話します。彼らが互いにぶつけることができる唯一の批判は、飼いならされた罵倒の応酬だ。
このように、政治は有権者に空虚な知的議論を提供することになる。公共サービスと公共機関は、あらゆる面で失敗しているように見えるコンセンサスによって統治されています。イデオロギーよりも能力が重要です。つまり、政治は政策ではなく、政治を委ねる人びとが重要なのです。有権者は大臣がどれだけ有能であるか判断できないため、試行錯誤して様子見するしかない。
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● 日本、企業買収
FT May 23, 2024
Japan’s ‘wall of money’ is too big a temptation to resist
Leo Lewis
日本にはプライベート・エクイティ資金が継続的に流入しているという。彼らの経営者らは、この国の大手金融機関と富裕層の後背地こそが新たな資本の最大の未開発の機会であると考えている。北米や欧州の投資家に現金を手放すよう説得するのが困難になるのと並行して、日本の魅力も高まっている、と彼らは付け加えた。
「ウォール・オブ・マネー」――2023年6月時点で（負債を含む）2.1京円（13兆ドル）と記録された日本の家計の莫大な金融資産の略語――は、解き放たれようとしている力として繰り返し主張されてきた。
この説は、日本の金利が超低水準だった数年間に散発的に強まり、金融機関はより積極的になり、家計は利回りを求めて巨額の現預金をつぎ込むだろうという仮定も強まった。
リフレ、政策支援、人口動態の組み合わせにより、日本の個人は積極的に資産を株式、債券、オルタナティブ投資に分散させているという。上位富裕層、大富裕層、超富裕層の金融資産は、2030年までに現在の水準から1兆4000億ドル増加すると予想されている。この期間における金融機関の収益機会は 420 億ドルを超える可能性があります。
日本や外資の金融機関は一般に、大衆富裕層や大富裕層に洗練されたサービスを提供できていない。彼らの瞬間がやって来ました。
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● トランプ
PS May 17, 2024
King Trump on Trial
RICHARD K. SHERWIN
従来の見方によれば、アメリカ史上初めて被告が元大統領（および現大統領候補）であるという事実を除けば、これは単なる一つの刑事事件である。
しかし、従来の見方では、なぜ下院議長としてワシントンで最も強力な地位の一つに就いているマイク・ジョンソン下院議員をはじめとする共和党当局者のパレードがトランプ氏の裁判に出席しているのか説明できない。ジョンソン氏には、11月の再選を目指して立候補しているフロリダ州のリック・スコット上院議員と、副大統領候補と広く目されているオハイオ州のJ・D・バンス上院議員が加わった。アラバマ州のトミー・チューバービル上院議員、ノースダコタ州知事のダグ・バーグム、コロラド州とジョージア州のローレン・ボーバート下院議員とマージョリー・テイラー・グリーン下院議員、フロリダ州のバイロン・ドナルド下院議員とコリー・ミルズ下院議員、ニューヨーク州のニコール・マリオタキス下院議員、元共和党大統領候補のヴィヴェク・ラマスワミも出てきました。
彼らの団結の表明は、自分は政敵、特にジョー・バイデン大統領が画策した見せしめ裁判の被害者であるという、トランプ大統領の厚かましい根拠のない主張への支持を表明する意図があると結論付けずにはいられない。
トランプ大統領が主張するように、「魔神」が「箱から出た」場合、つまり、法の支配がすでに停止されており、司法省の権限が政治に対する武器として利用されている場合。敵の皆さん、なぜ相手側に自分たちの薬を味わわせてはいけないのでしょうか？トランプ大統領は、まさにそれを実行する意向を示している。「もし私が大統領になったとして、うまくいっていて私をひどく打ちのめしている人物を見つけたら、その人物を起訴すればいい。たいていの場合、彼らは廃業するだろう。選挙どころではなくなる。
こうして政治的暴力が常態化するのである。
トランプが望んでいるような政治的権威は、自由民主主義の権力理解とはまったく相反しており、権力は下から上に流れていくものであり、自らの権力を自らの政治的代表者に委任する（あるいは権力を撤回する）ことを自由に選択する「私たち国民」からのものである。 対照的に、非自由主義民主主義では、権力は上から下に流れます。最高指導者は、人民の集団的意志を体現することによって国民の権力を現実のものにできるのは自分だけであると主張します。
高位の政治家や権力ブローカー志望者らがトランプ前大統領との団結を示すために法廷に出廷するが、これは従来の刑事裁判を背景とした通常の政治ではない。これらの支持者たちは、合衆国憲法や法の支配から独立した、代替的で非自由主義的な主権の源を検証する意欲を示している。その情報源はトランプという一人の男にたどり着く。
NYT May 22, 2024
What Trump Looks Like to Historians
By Thomas B. Edsall
歴史家や政治学者が大統領を最高から最低までランク付けすると、ドナルド・トランプは常に最下位になる。
ただし、アメリカの大統領をランク付けする別の方法もあります。彼らはどの程度の影響力を持ったのでしょうか?
トランプ氏はもはや最下位には落ちない。それは必ずしも良いことではありません。私の見解では、トランプはすべて間違った理由で結果をもたらす大統領である、ということだ。
トランプ大統領は、包囲されているが基本的にまともな労働者階級の怒り、恐怖、憤りを利用して、移民や少数派に対する民族国家主義者の敵意を悪化させ、右翼ポピュリスト的な反民主主義運動を生み出した。
選挙の嘘を執拗に繰り返し、選挙規範を破壊し、選挙の完全性に疑念を抱かせ、2020年、あるいは2024年の開票を受け入れることを拒否するトランプは、共和党を、アメリカの民主主義を弱体化させる-まさに荒廃させる-ことを公然と目論む候補者を支持する信者を厭わないカルト集団に変えることに注力している。
その意味で、トランプ氏は変革を起こす大統領として上位にランクされる。
多くの大統領学者にとって、トランプは革新的な勢力ではなく、むしろこの国の歴史の暗いひずみの復活、そしてそれを利用した人物であると考えている。
パデュー大学の歴史学教授キャスリン・ブラウネル ・・・大まかに言えば、ドナルド・トランプと共和党、そして保守系メディアの彼を支援する人々は、前例のない形でアメリカの民主主義を試してきた。彼が捏造した出来事が真実であることを何百万人もの人々に納得させてきた方法には本当に驚かされる。
20 世紀の大統領は、政策や出来事を有利に解釈し、政権に関するメディアの報道をコントロールするために、洗練された手段をますます使用してきました。しかし、政権には独自の代替事実を知る権利があるという主張は、空想をはるかに超えており、最終的にはトランプ政権が誤った情報によって統治する方法を予見した。
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● バイデン
FT May 20, 2024
Not all American tariffs are created equal
Rana Foroohar
トランプ氏は米国の対中貿易赤字を削減するという一本柱の戦略の鈍器として関税を利用したが、バイデン氏にとってはより広範な計画の一部だ。これは、中国の重商主義、それによる世界的な経済的・政治的影響、それに対処する既存の貿易システムの失敗に取り組むだけでなく、半導体やクリーンテクノロジーなどの主要分野の生産能力を拡大することも目的としている。
これは、環境保護活動家と労働組合の間で、青州と赤州を超えて、そして最終的には海外の同盟国との間で、クリーンエネルギーへの移行をめぐって真の民主的同盟を構築することを目的とした貿易戦略でもある。これらすべては、ヨーロッパや他の自由民主主義諸国が支持するだけでなく、模倣すべきものです。
さらに問題は、中国がロシアからイランに至る世界で最も抑圧的な政権の背後に独裁的な重みを投げかけているという事実だ。これらの政権は、リベラルな考え方を持つすべての人々の敵です。このことを考えると、私たちは本当に必需品を北京に頼りたいのでしょうか？
トランプとは異なり、バイデンは関税で止まらない。また、ホワイトハウスも単独で進めることに興味はありません。大統領には米国の労働者と米国の同盟国という2つの利益団体がお気に入りだ。彼の貿易戦略は、最終的には双方に利益をもたらすことを目指している。
フランスのエマニュエル・マクロン大統領の最近の演説やインタビュー、そしてエンリコ・レッタ元イタリア首相やマリオ・ドラギ元イタリア首相を含む他の欧州人らの発言を見て、欧州はようやく、世界貿易不均衡に対する共通のアプローチ、共通の労働基準や環境基準、そして労働基準について真剣に話し合う準備ができているのではないかと楽観的になった。
世界は変わり、貿易も変わらなければなりません。そう言うのは保護主義者ではありません。現実なのです。
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● US動員、海軍、弾薬
FP MAY 23, 2024
Democracy Needs an Economic NATO
By Dmitri Alperovitch, a Russia expert and a co-founder and chairman of Silverado Policy Accelerator, a Washington, D.C.-based geopolitics think tank.
中国はオーストラリア産ロックロブスターに対して煩雑な輸入検査を実施し、オーストラリアからの木材と大麦の出荷を新たに禁止した。 2018年と2019年に中国がオーストラリアのロックロブスター市場の約94パーセントを占めていたことを考えると、新たな貿易制限は明らかに同国のロブスター産業を壊滅させることを意図していた。
中国はまた、オーストラリア産ワインに対して罰則関税を発動し、関税は場合によっては212％に達し、輸出はほぼ一夜にして停止した。南オーストラリア州のワイン生産地域であるマクラーレン・ベールにあるワインメーカーのひとつ、ジャレッサ・エステートは、年間約700万本を中国に販売していたが、これは全事業の約96％を占めていたが、その数がゼロになった。
中国はより定期的に経済的な鞭を振るい始めている。例えば、ノーベル平和賞が中国の反体制派、劉暁波氏に贈られたことを受けてノルウェーからのサーモン輸入を停止し、2022年にパイナップル、リンゴ、魚の輸出に新たな制限を課して台湾を罰し、バルト三国がリトアニアとの関係を強化しようとした際にはリトアニアを非難した。台湾。リトアニアに対する中国の広範な行動は前例のないもので、牛乳や泥炭などの明白な製品だけでなく、リトアニア製の半導体チップを使って製造された製品にも及んだ。
米国は、自国と同盟国のために、より良い対応をする必要がある。強力な同盟国は私利私欲のためだけに支援するのではなく、自国の価値観や原則に従いたいから支援するのです。そして、中国に対抗するために私たちを支援したい国々が支援しやすいようにしなければなりません。私たちは、国家、企業、個人が中国の覇権主義的な思想や行動に挑戦する際にそれらを守る傘を作る必要がある。
インド太平洋における軍事安全保障同盟の代わりに、私たちは新しい、そして世界規模の経済安全保障同盟の構築に目を向けるべきです。米国は、新しい組織の設立に先導すべきである――それを、開放市場経済を持つヨーロッパとインド太平洋諸国の「経済的NATO」同盟である、連合市場経済条約（TAME）のようなものと呼ぶべきだ。この同盟のパートナーは協力して、貿易障壁、制裁、輸出規制の組み合わせを通じて、中国、あるいはその他の経済侵略国からの政治的、経済的圧力に対して統一ブロックとして対応することになる。
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● 不確実な世界
FT May 18, 2024
Why an uncertain world needs to take on more risk
Andy Haldane
1929 年の大暴落は、投資家のバランスシートとリスク選好に永続的な傷跡を残しました。経済的、精神的なこれらの傷跡は、ジョン・メイナード・ケインズが「倹約のパラドックス」と呼んだものを引き起こした。このパラドックスとは、個人としては善い行為（より大きな貯蓄）が、全体としては悲惨な結果（経済的不況）をもたらすというものである。 1930 年代、この矛盾が大恐慌の始まりとなりました。
それからほぼ 1 世紀が経った今でも、同じような行為が今日も行われています。労働者、企業、政府の間でリスク回避の傾向が蔓延しています。セキュリティは機会に勝ります。経済は「リスクのパラドックス」に直面しています。リスクを回避しようとするあまり、リスクを増幅させているのです。リスクを抑制するために導入されたルールや規制も、逆説的ですが、同様の影響を及ぼしています。
不確実性に直面すると、ビジネスの本能的な反応は、投資、特に資本や人材が関与する大規模な投資の決定を先送りすることです。ヨーゼフ・シュンペーター流の創造的破壊は後退します。このビジネスのダイナミズムの欠如が現在、多くの経済を悩ませています。
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● イスラエル、ラファ侵攻
NYT May 20, 2024
Occupation Has Corrupted the Humanity of Israel’s Military
By Avner Gvaryahu
10月7日のハマスによる攻撃後、イスラエル軍はガザのパレスチナ人に徹底的な荒廃をもたらした。しかし、この極端な対応は、あの日の恐怖に対する反応だけではない。それはまた、パレスチナ領土のイスラエル占領を強制する上で軍が数十年に渡って果たしてきた役割の産物でもある。
この占領により、イスラエル軍兵士の間でパレスチナ人の命に対する長年の軽視が醸成されており、今日私たちが目撃している恐怖の背後には、司令官の言動にも同様の衝動が潜んでいると見ることができる。
イスラエルは、基本的人権と法の支配を否定された国民を、絶え間ない強制、脅迫、脅迫によって統治してきました。暴力的であろうと非暴力であろうと、パレスチナ人の抵抗に対する唯一の答えは、より強力で、より無差別な武力行使であるという考えが、イスラエル国防軍とイスラエル政治に定着する兆しを見せている。
FP MAY 21, 2024
Why Realists Oppose the War in Gaza
By Stephen M. Walt, a columnist at Foreign Policy and the Robert and Renée Belfer professor of international relations at Harvard University.
だれが勝者か？ 世界中の多くの人々、特にグローバル・サウスの多くの人々にとって、ガザでの大虐殺は、世界的な米国の「リーダーシップ」が紛争と苦しみの種をまき、権力がより均等に共有される多極秩序はより良くなる、というロシアのウラジーミル・プーチン大統領と中国の習近平国家主席の繰り返しの非難を正当化する。
最後に、現実主義者は、イスラエルが米国にもたらす戦略的利益がまったくゼロであるため、イスラエルのやっていることに反対している。
明白な事実は、ガザを石器時代に戻す爆撃がアメリカ人の安全や繁栄をもたらすわけではなく、それはアメリカ人が主張したがる価値観とはまったく相容れないということである。
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● 米中対立、台湾
FP MAY 20, 2024
When Will Washington Get Serious About Taiwan?
By Raymond Kuo, Michael Hunzeker and Mark Christopher
頼清徳大統領の就任式に向けて、米国の外交政策当局は、頼政権が前任者の綿密に調整された両岸政策から逸脱する可能性があるかどうか、またどのように逸脱する可能性があるかを議論することに忙しかった。彼らが恐れているのは、かつて台湾独立を主張した頼氏が事態を揺るがし、中国政府の激怒を引き起こし、それによって米国政府を新たな危機、あるいはそれ以上の危機に引きずり込むのではないかということである。
民主主義が台湾を変えた。残念ながら、ワシントンの台北に対する扱いは追いついていない。
台湾を真剣なパートナーのように扱うということは、台湾がすでに支払った米国製兵器を引き渡すことを意味する。それは、台湾国防部（MND）に非対称防衛態勢を採用するよう真の圧力をかけること、そして、台湾軍の能力を向上させるだけでなく、他の友人や同盟国の力を活用することも意味する。
軍事バランスは劇的に変化した。中国は現在、米国とほぼ同じ額を軍事費に費やしている。 人民解放軍（PLA） はその規模と能力が大幅に成長した。
現在、台湾の冒険主義を阻止しているのは米国の警告ではなく中国の軍事力である。ワシントンはこの新たな現実を理解するのが遅れている。
何よりもまず、米国は台北が自国の防衛において重要な役割を果たす必要があることを明確にすべきである。米国は、台湾の国防費を増やし、国防改革を実施しようとするおざなりな試みを称賛するのをやめなければならない。
米国当局者は、台湾軍が真に非対称な防衛態勢を採用し、地上部隊と予備部隊の訓練を活性化し、民間防衛の準備を根本的に強化することを期待していることを明確にすべきである。
米国政府は、中国に対する懸念を共有する同盟国やパートナーの強力なネットワークという最も重要な非対称の利点を活用するためにさらに努力すべきである。中国政府のますます攻撃的な経済・軍事行動に対抗して、日本、リトアニア、フィリピン、インド、オーストラリアも台湾支援への関心を高めている。米国はこれらの追い風を利用して、台湾有事に対する地域の同盟国やパートナー間でのより強固な統合軍事計画を促進すべきである。
「抑止モデル」の下では、唯一の合理的な対応は、自分の脅威の信頼性を高めるために可能な限りのあらゆることを行うことです。保証は修正主義者の攻撃者を勇気づけるだけです。
頼氏の就任は米国と台湾の関係に論理的な転換点をもたらす。ワシントンはこの瞬間を利用して、これまで欠けていた目的の真剣さを示すべきである。
FT May 22, 2024
China has a point about Taiwan’s new leader
Kathrin Hille in Taipei
中国共産党は頼清徳を決して信頼するつもりはなかった。台湾の新総統は長い間、祖国を独立国とみなしてきたが、この姿勢は、台湾は中国の一部であり、遅かれ早かれその支配下に置かれなければならないという中国政府の主張とは相容れないものである。
案の定、頼氏が月曜日に就任演説を行った後、中国政府は「挑発の危険信号」と呼んだものを激しく非難した。国営メディアは頼氏が「本性を現した」と激しく非難し、対話を求める彼の呼びかけを「欺瞞的な政治的嘘」として却下した。
中国の暴言を好戦的な独裁政権の予想通りの暴挙として片付けるのは簡単だ。しかし、両岸関係の難解な世界に詳しい政策立案者や学者らは、今回は中国政府の言い分も一理あるかもしれないと言う。
なぜなら、頼氏が前任者の蔡英文氏、つまり中国が関与を拒否しながらも微妙な平和をなんとか維持してきた指導者の道から外れつつあると中国が言うのは正しいからだ。
蔡氏は以前、海峡の両側は互いに従属するものではないと述べたが、この現実の説明を両国の名前と結びつけることはほとんどなかった。
対照的に頼氏は、この発言を中華民国と結び付けた。この国家は1949年に共産主義者が本土で打倒したが、台湾では今も存続している。同氏は、主権は中華民国の国籍を有する人民にあるという中華民国憲法の文言を引用した。
国民党は、憲法上の中華民国領土には依然として中国全土が含まれると主張している。中国と中国を分かつものは主権を巡る争いではなく、管轄権の問題だ。
頼氏の民進党は全く異なる立場をとっている。民進党は、1945 年に島の旧植民地支配者である日本の降伏後の 46 年間にわたる国民党の独裁政権下で、民主主義と台湾の独立を求める運動から誕生しました。
ある当局者は、頼氏の新たな明晰さが中国との関係を複雑にする可能性が高いことを認めながら、「確かに、頼氏は過去の両岸政策の曖昧さを一部払拭しつつある」と述べた。
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● 中央銀行、金融政策
PS May 20, 2024
The Myth of Central-Bank Independence
ROBERT SKIDELSKY
中央銀行の独立性は神聖なものであるという考えは、ケインズ流社会民主主義の覇権を終わらせた1970年代のミルトン・フリードマンのマネタリスト反革命にまで遡ることができる。フリードマン氏は、市場参加者が変動するインフレ率に騙されない限り、市場経済は「自然失業率」で「反循環的に安定している」と主張した。この議論は事実上、マクロ経済政策の範囲を物価安定の維持に狭めることになる。
銀行家や経済政策の専門家たちは、フリードマンのマネタリストの福音をすぐに受け入れた。 1984年の演説で、当時のナイジェル・ローソン財務大臣は、それまでのケインズ主義の正統性をひっくり返した。同氏は、マクロ経済政策の目的は「成長と雇用の追求」ではなく「インフレの克服」であるべきだと主張した。逆に、ミクロ経済政策はインフレの抑制ではなく、「成長と雇用につながる条件の創出」に焦点を当てるべきである。
マクロ経済記録は複雑な物語を伝えています。
「悲惨指数」（失業率とインフレ率を足したもの）は、ケインズ時代には6.6％、中央銀行独立時代には7.8％であった。 2020年以降は9％まで上昇した。
しかし、経済政策が経済パフォーマンスに大きな影響を与えることを考えると、財政政策と金融政策を分離すべきであると主張するのは困難です。中央銀行は、商業銀行に融資する金利を通じてマネーサプライを制御します。これにより長期金利の構造が決まり、借り手が資金にアクセスできる金利が決まり、それが投資と失業に影響を及ぼします。
簡単に言えば、政府が投資と失業に対して責任を負うのであれば、金融政策も管理しなければなりません。さらに、中央銀行は表面上の独立性を維持しようと努めていますが、実際には政府の要望どおりに行動することがよくあります。現在の激動の時代からどのようなマクロ経済の枠組みが生まれるかを予測することは不可能ですが、おそらくそれはフリードマン派の理想とはほとんど似ていないでしょう。
PS May 22, 2024
The Threat of Trumpflation and a Fed War
J. BRADFORD DELONG
ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスへの復帰を目指していることから、さらに大きなリスクが迫っていることは確かだ。とりわけ、トランプ氏はバイデン氏よりも大幅に高い関税を課すと約束している。そして、バイデン氏には通商政策について少なくとも国家安全保障と産業政策の根拠があるが、トランプ氏は大幅なインフレをもたらすことがほぼ確実な無作為で無秩序な汚職に満ちた介入を追求するだろう。
トランプ大統領は、忠実な取り巻きを据えるか、少なくとも「体制」に挑戦しているように見える議会との戦いを開始するために、未検証の法的手段によってジェローム・パウエルFRB議長を解任することに熱心である。また、同氏は、自分の命じる金利引き下げを拒否するFRB総裁や銀行頭取に対して、現実世界の暴動主義者テロリストではないにしても、ソーシャルメディア上の暴徒を動員したくてうずうずしている。
これは、1830年代のアンドリュー・ジャクソンの銀行戦争のMAGA再演となるだろう。このとき大統領は、アメリカ国民を犠牲にして裕福なエリート層に利益をもたらしたと主張して、最終的に第二合衆国銀行を潰すことに成功した。実際、銀行戦争は最終的に金融崩壊、商業倒産、デフレをもたらし、国富の一部が破壊され、残りが起業家的な債務者からすでに裕福な債権者に移った。
現時点での金融と経済の安定に対する最大の脅威は、次回の会合で何を決定するかとは何の関係もありません。インフレタカ派が物価の安定と長期的な経済見通しを真剣に考えているのであれば、トランピズムの再来をもっと懸念するはずだ。
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● 中国
FP MAY 22, 2024
What Produced the China Miracle?
By Howard W. French, a columnist at Foreign Policy.
1976年に毛沢東が亡くなって以来の中国の経済的離陸は人類の出来事であるこの重要性は、過去千年紀で最も影響力のある現象の 1 つとして、ルネサンス、啓蒙主義、産業革命と並んで考慮に値するものです。
1980 年代の終わりには、中国には約 62 万マイルの道路がありましたが、高速道路はほとんどありませんでした、とワン氏は書いています。 2000 年までに、10,100 マイルの高速道路を建設しました。 20年後、中国は10万マイルの高速道路網を誇った。現在、これらの高速道路には電気自動車が走っており、その中には中国企業 BYD 製のものも含まれており、BYD は過去 1 年間で世界最大の EV メーカーの座をテスラと交換しました。現在、米国や他の西側諸国は、EVなどの安価な（そして多くの場合多額の補助金を受けている）中国製品から身を守ろうとする中、第二の「チャイナ・ショック」を警告している。
中国の有名な農業実験は、農民を農村部のコミューンのためだけに生産する義務から解放するもので、重要な改革として長らく喧伝されてきた。これに、ワン氏は、あまり注目されていないもう一つの決定的な変化を加えます。それは、田舎における初期工業化の恐るべき波です。農民たちは都市に移住するのではなく、村で産業労働者として働き始めました。 「1995年には、中国の農村部の労働者が中国の工業生産高の半分以上を生み出した。」
中国の都市化には 2 つの特別な特徴がありました。都市への新参者の多くは産業経験を持っていたため、工場での仕事に直接取り組む準備がはるかに整っていました。第二に、中国は戸籍制度（長年の都市居住者を優遇する一種のソフト・アパルトヘイト）に基づく二重構造の社会構造を強制しているため、地方から移住してくる新たな産業労働者には、より低い賃金が与えられる可能性がある。既存の都市居住者よりも手厚い社会保障。さらに、工場労働者は、歯が立たず政府の管理下にある労働組合からの保護をほとんど享受できなかった。
これらはいずれも、毛沢東時代の懲罰的な時代に社会的平等を重視したことの目に見える成果だった。これは中国の都市部への新参者が単なる安価な労働力源ではなかったことを意味する。また、複雑なタスクを実行することもできました。これは、コストと同じくらい重要な要素であると彼は考えています。2010年代後半に中国で先進的な製品を製造する企業であるAppleとその製造パートナーで働いていた約300万人の人々（そのほとんどが都市部の新参者）であったことを説明するのに役立つ。
これらの変革はいずれも国家によって開始されたものではありません。 「むしろ、それらはすべて、自分たちの生活を改善しようと必死で決意した住民の強い願望から生まれました」とワン氏は書いている。「中国の奇跡」を生み出したのは中国人民であり、指導者ではないと彼は何度も主張する。
ワン氏は、文化大革命の暴力と混乱が、1976 年以降の急速な成長を促進する上で強力な役割を果たしたと説得力を持って主張する。そして「完全に疲れ果てた」とワンさんは書いている。 「彼らは変化、より物質的な豊かさ、社会の安定、そして人間の礼儀を備えた生活を切望していました。」鄧小平氏も大まかに同意したようだ。
ワン氏の説明パズルの最後のピースには、中国の改革期に相対的に栄えた新しいアイデア、議論、さまざまな言説に対するオープンさが含まれている。中国の経済成長は2007年にピークに達し、その開放性と寛容さはその後の10年間にピークに達した。 2012年に習近平氏が権力の座に就いて以来、成長と知的自由の両方が急激に低下している。
「ほんの一世代前には想像もできなかった物質的豊かさのレベルを達成した中国は、豊かさの時代を経て、自己満足の新たな段階に入った」と彼は結論づけた。 「法的・合理的な権限がなければ、不透明な政策設定を伴う国家権力の官僚化は停滞を招くことになるが、これは中国の歴史を通じて繰り返されるテーマである。神のような指導者毛沢東に別れを告げてからほぼ半世紀が経った今、この国は再びカリスマ的権威の時代に耐える用意があるようだ。」
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The new economic order
Lawrence Wong: New management in Singapore
Latin America’s gangs: Deadly violence
Globalisation in reverse: The great regression
Singapore (1): The 4G era begins
Singapore (2): The view from the top
Special report: Deglobalisation of finance
International law and disorder: The world’s rule-based-order is cracking
Trade wars: Electric cars and more
The exchange: Shock tactics
（コメント） 世界の貿易や直接投資による統合が逆転しています。まだ少しですが。ウクライナ戦争、台湾海峡、グリーン移行やAIの競争に現れた産業政策。しかし、世界金融の脱グローバル化は、もっと進むに違いない、という視点です。新興経済が自分たちの貯蓄と通貨建で金融市場を確立するのは避けられず、ＵＳドルの覇権は、デジタル決済ネットワークなど、新しい侵食にさらされています。
ドル高を嫌うトランプの政権が現れたら、プラザ合意Ⅱは不気味な姿で再登場するのかも。
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IPEの想像力 5/27/2024
頼清徳、台湾新総統の就任演説（全文、台湾新聞2024年5月22日）、読みましたか？
・・・私は若い頃、医者になって人々を救おうと決意しました。私は政界に入ったとき、台湾を変えようと決意しました。今、私はここに立って、国を強くする決意をしています！
・・・私は、これからの在任期間中も毎日、「正義を行い、慈しみを愛し、謙虚な心」を持ち、「国民を自分の家族として扱い」、あらゆる信頼と負託に恥じぬよう応えてまいります。新政権はまた、真面目にコツコツと最善のパフォーマンスを発揮して、全国民による検証を真摯に受け止めます。我々の施政は革新を繰り返し、台湾政治の新しい姿を創り出します。
政治家は嘘つきだから、こんなことを言うのでしょうか？ そうではない、と思います。日本でも、アメリカでも、中国でも、多くの政治家はこうした志を持っているはずです。
国民の代表や、指導的な地位に就く者が、こうした主張をする国は、おそらく危機を強く意識し、国民の一人一人に、国家としての結束を訴えねばならない情勢にあるのです。
・・・台湾は「ワールド・デモクラシー・チェーン」のハイライトです。
・・・私たちは人権を改善し続け、民主主義と自由の価値を世界に示し続けています。
・・・台湾の人々は平和を愛し、他人に対して親切です。 私は、国家の指導者が国民の福祉を最優先に考えるのであれば、台湾海峡を越えた平和、互恵、共存、共同繁栄が互いにとって共通の目標となるべきであると確信しています。
・・・従って、私は中国が中華民国の存在事実を直視し、台湾人民の選択を尊重することを望みます。また、誠意をもって民主選挙で選ばれた台湾の合法的な政府と対等、尊厳の原則の下で、対抗ではなく対話を、封じ込めではなく交流を進め、協力し合うことを望みます。
しかし、中国は怒りをあらわにしました。そして台湾を取り囲む複数の海域で、人民解放軍による軍事演習を行いました。「これは『台独』の分裂勢力が独立をたくらむ行為への懲罰だ」。それは「破滅の道である」と。
ウクライナ、ガザとともに、国家の独立とは何か、頼清徳の声は世界に問いかけます。
・・・私たちは皆、主権があって初めて国が存在することを知っています。中華民国憲法は、中華民国の主権はすべての国民に属し、中華民国の国籍を有する者は中華民国の国民であると定めています。このことからも分かるように、中華民国と中華人民共和国は互いに隷属していないのです。
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鈴木保奈美の「あの本、読みました？」を観ました。おもしろいです。読んでみたいな、と思いました。
『会社四季報』
コラム・マッキャン『無限角形』
アフガニスタンの女性作家たち『わたしのペンは鳥の翼』
キム・チョヨプ『この世界からは出ていくけれど』
宮内悠介『あとは野となれ大和撫子』、『ラウリ・クースクを探して』
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・・・私の率いる保守党政権だけが、経済の安定と富を守れると証明する。
Brexitの呪縛を解く道に迷うイギリスのスナク首相は、突然の激しい雨に打たれながら、7月の議会解散・総選挙を表明しました。
「大胆な改革をやりぬく」スナク首相と、「カオスに終止符を打つ」という労働党スターマー党首とが対決します。
いや、戦争も、対決も望まない。政治に望むのは、頼清徳総統の演説にもある、国民の希望をかなえる社会の実現です。
・・・私は、経済発展の成果がすべての人々によって共有されるべきであると強く信じています。今後は「希望のための国家プロジェクト」の推進と、社会投資の拡大によって、愛と道徳的な勇気を持つ台湾社会を築いてまいります。 それは若者が希望を見ることができ、中年層が夢を実現でき、高齢者が幸福を得ることができ、弱者はケアされることができる社会です。誰もが人生のあらゆる段階で政府の支援を受けることができます。
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