IPEの果樹園2021
今週のReview
10/18-23
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米中対立と貿易再編 ・・・Facebook ・・・ジョンソン保守党政権 ・・・IMF／世界銀行の疑惑 ・・・過剰債務と回復力の時代 ・・・タックスヘイブン ・・・台湾侵攻と防衛の意味 ・・・偽物の政治 ・・・才能・人口をめぐる争奪戦 ・・・海軍力 ・・・エネルギー危機 ・・・開発政策と成長・社会政策 ・・・環境破壊 ・・・パンデミックの克服 ・・・習近平のギャンブル ・・・ドイツの賃金引き上げ
［長いReview］
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主要な出典 FP: Foreign Policy, FT: Financial Times, Foreign Policy, The Guardian, NYT: New York Times, PS: Project Syndicate, SPIEGEL International, VOX: VoxEU.orgそして、The Economist (London)
［これは英文コラムの紹介です．私の関心に従って，いくつか要点を紹介しています．関心を持った方は正しい内容を必ず自分で確かめてください．著者と掲載機関の著作権に従います．］
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● 米中対立と貿易再編
FP OCTOBER 7, 2021
Biden’s Vague Muddle of a Trade Policy for China
By Edward Alden, a columnist at Foreign Policy, a visiting professor at Western Washington University, and a senior fellow at the Council on Foreign Relations.
FT October 11, 2021
Cheap masks carry a high cost for US manufacturing
Rana Foroohar
米国の貿易代表であるキャサリン・タイは、「米中の二国間関係は複雑で、競争力がある」と述べた。
2019年、中国は米国のマスク輸入の70％以上を供給し、米国のマスク輸入の数分の1のコストで販売しました。これは、中国がWTOに加盟した後、米国の繊維産業の大部分が衰退したため、ほとんど製造されなくなりました。しかし、危機の初期には、特にカロライナ州の多くの米国の繊維メーカーが、独自のマスク生産を増やし始めました。
漸進的な革新により、中国やドイツなどの国は豊かになりました。しかし、米国は過去半世紀にこのモデルを大部分あきらめ、より断片化されたグローバルな生産システムを採用しました。これは、多国籍企業やアジアの労働者にとっては良いことですが、トランプやバイデンの貿易政策の出発点であるアメリカ中部の多くの人々にとっては良くありません。
パンデミックの真っ只中で、もっと多くのマスクを生産するという呼びかけに答えた多くの小さなアメリカ企業は、今や破産する危険にさらされています。 AMMA（マスク製造業者協会）は、米国以外の生産者によってアンダーカットされた後、ここ数ヶ月で連邦マスクの購入が鈍化したため、メンバーは5000人の雇用を失ったと述べています。
費用がどうであれ、米国の民営化された医療の不条理に歪んだシステムは、病院が必然的に保険会社または不運な患者にその倍数を請求することを意味します。これらは、アメリカの産業生態系の再構築を支援するタイやその他の人々にとって将来のトピックになるでしょう。しかし、パラダイムを変えることは、貿易部門が単独でできることではありません。
非常に多くの供給がWTO規則に従わない戦略的敵対者によって制御されているという事実は、低価格の形で消費者に報いることに基づく経済から、収入を増やして医療機器、製薬、半導体、希土類鉱物など、重要産業における回復力を生み出そうとしている経済へ、という移行を特に複雑にします。
FT October 10, 2021
Companies prepare for a ‘selective decoupling’ with China
Leo Lewis
世界最大の法律事務所の1つであるアジアを拠点とするマネージングパートナーは、過去20年間に確立されたグローバルなサプライチェーンは前例のない流動状態にあり、役員室での有効な言葉は「デカップリング」である、と報告書に付け加えています。
翌日、世界最大の投資銀行の1つである活気に満ちたアジアの最高経営責任者から言われました。ナンセンス。地政学の悪化や規制の不確実性がテクノロジーや不動産セクターを苦しめているとしても、北京は依然として民間企業を根本的に支援しています。この活気に満ちた需要主導型市場の機会は、避けられないほど巨大なままです。
明らかに、私たちは発散的または対立する中国物語を構築するハイシーズンに入っています。
ヘッジする傾向のあるオブザーバーや投資家にとって、地形が明確になるにつれて、多くの人が「選択的デカップリング」の時代を予測し始めています。
先週、日本における初代経済安全保障大臣の任命は大げさなものに見えたが、政治アナリストによると、中国と外国企業の関与は、今や、政府の部局が監視する必要があるほど巨大なものになっている。
PS Oct 11, 2021
China's Loss Can Be Southeast Asia's Gain
KEUN LEE
NYT Oct. 11, 2021
Is the Race to the Bottom Over?
By Peter Coy
NYT Oct. 14, 2021
Why Does Everyone Suddenly Care About Supply Chains?
By Chad P. Bown and Douglas A. Irwin
特定の業界に数十億ドルを向けるというこの熱意は、今日のグローバル化した経済では機能しない可能性があります。国家安全保障やパンデミックへの備えを達成するために経済効率を少し犠牲にすることを含む、明確に定義され合意された目標に焦点を当てることがポイントである場合、完全に国内的な産業政策は実際には裏目に出る可能性があります。
代わりに、成功するためには、ハイブリッド産業政策として私たちが考えるものが必要です。これは、グローバリゼーションの良い側面のいくつかを統合し、競争を維持し、共通の目的を達成するために志を同じくする国と政策を調整するでしょう。
これは、目標が中国から離れて多様化することである場合、または半導体、台湾、韓国などの特定の品目については、米国とその同盟国が協調的なアプローチを取る必要があることを意味します。そのためには、業界への政府の支払いに制限を設け、サプライチェーンの誰が何をするのか、つまり高レベルの政策協力を行う必要があります。
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The Guardian, Fri 8 Oct 2021
Is Facebook the tobacco industry of the 21st century?
Jonathan Freedland
いつの日か、私たちはFacebookを今のタバコ産業と同じように考えるでしょうか。それとも、銃産業のロビーにもっと似ていますか？ おそらく、アルコール業界がより適しています。これから説明するように、Facebookが与えている致命的な害を考えると、3つの比較すべてにメリットがありますが、類似点を除いて、実際には問題を過小評価しています。
1960年代初頭、紙巻たばこメーカー、レイノルズの科学者たちは、喫煙が癌に関連しているという証拠は「圧倒的」であると結論付けました。一方、ライバル企業のフィリップモリスの研究者たちは、タバコの煙に含まれる数十の発がん物質のリストを作成していました。しかし、その情報はどれも公開されていません。それどころか、30年以上の間、たばこ業界は、喫煙による害を認めることを拒否しました。
PS Oct 8, 2021
A Facelift for Facebook
STEVEN HILL
自由市場は決してすべての者に参加自由な市場ではありませんでした。最新のFacebookスキャンダルは、デジタル運用許可から始めて、政府が効果的な行動を取る必要がある推進力を最終的に提供するでしょう。
Facebook、Google、Amazon、およびその他のテクノロジー企業は、地理的な場所を含む個人データを絶え間ない捕獲し、およびハイパーターゲットコンテンツを使用したユーザーの操作を含む、前例のない監視ベースのビジネスモデルの開発を許可されています。
デジタルプラットフォームがその害を最小限に抑えながら有益な役割を果たし続けることを可能にするために、政府はそれらに「デジタル・オペレーティング・ライセンス」を要求する必要があります。これには多くの前例があります。食料品店から原子力発電所、医薬品製造施設に至るまで、従来の企業は、特に労働者、顧客、環境、および地域社会の安全性を確認するために、営業を開始する前に、いくつものライセンスや許可を得なければなりません。
NYT Oct. 8, 2021
What Is Facebook Worth to Us?
By Tressie McMillan Cottom
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● ジョンソン保守党政権
FT October 8, 2021
Johnson delivers a flimsy package of anti-business boosterism
Camilla Cavendish
The Guardian, Sun 10 Oct 2021
Johnson will survive these crises because he can turn them into a story about Britain
John Harris
問題に直面しても、イギリスの政治は奇妙な、ほとんど気まぐれな状態にあります。与党は10年以上政権を握っており、今では無視または悪化した問題を解決したいと主張している。
政府によるパンデミックへの対応はおおむねひどいものであり、その費用は数万人の命に相当します。それでも、ボリス・ジョンソンと彼の党は非常に自信に満ちているように見え、首相は長期政権への危機の中、ビーチで休憩するために飛び立った。
一方、野党は、右翼政治が物語とありそうもないビジョンで構成されていると見ており、完全な嘘がいかに成功するかについて悩んでいます。労働者は混乱し、落ち込んでいるように見え、政治家たちは政府の「幻想」と厳しい現実との対比に驚いています。
「私たちの指導者が私たちに語る物語は、おそらく私たちの両親が子供として私たちに語る物語とほぼ同じくらい重要です」と、アメリカの心理学者で政治コンサルタントのウェステンは書いています。
ジョンソン首相によると、この国の政治家たちは、機能不全で不公平な経済の定義をめぐり紛糾してきました。 Brexit投票は、これらすべてに対する反乱でした。待ち行列と商品不足は、非常に根本的な何かが変化していることの具体的な証拠です。権力を取り戻すことはコストなしでは決して実現しませんでした。そして混乱は、首相が「高賃金、高スキル、高生産性経済」と呼ぶものへ向かう私たちの道を最終的に操縦するのに必要なものだ、と言うのです。
The Guardian, Sun 10 Oct 2021
Like all cults, Borisology is detached from reality and destined to end badly
Andrew Rawnsley
保守党とユニオニスト党はもうありません。それはなくなりました。それはBoris奉仕者＆Johnson主義者の党に取って代わられました。
彼は、カメラに映っていないときでさえ、彼を「上司」または「王」と呼んだ大臣のけいれん的な目の中にいました。「私たちは皆、ほんの小さな役者です」とダウデン氏は、保守党大会の開幕で、登壇するプレーヤーたちを「私たちの賞の種馬、私たちの暴れ回るサイ」と呼びました。動物崇拝は原始時代から宗教の特徴です。
ボリスのカルトは人身御供を伴います。私たちは彼の内閣の同僚、おそらく重要な部門を運営していると思われる単なる死すべき者の屈辱的な地下室の目撃者でした。
マーガレット・サッチャーは、彼女が頂点に立ったとき、彼女のパーティーで神のような地位を得ていました。それでも、彼女の政府の上級幹部はメインステージから実質的なスピーチを行うことを許されました。ジョンソン氏ほど、会議プラットフォームを活用してリーダーシップの野心をさらに高めることができる人は誰もいません。
メインステージは、偉大なエンターテイナーのために特別に作られた大きな競技場であり、リーダーのパフォーマンスのためだけに予約されていました。話すことを許可された内閣の人々は、ひどい音響の小さな講堂で短縮された時間しか与えられませんでした。
ジョンソン氏の秘訣の1つは、彼の行為が馬鹿げていることを知っている、と聴衆にきらきらとほのめかすことです。彼は非常に皮肉屋なので、彼の大きなアイデアと思われるものを表現しているにもかかわらず、彼は自身の会議のスローガンを嘲笑しました。
哲学的なスレッドや首尾一貫した議論を探している人々はがっかりしたままでした。首相が英国に迫っている多くの問題にどのように対処しようとしているのかを聞くことを期待していたかもしれない人々もそうでした。ガソリン不足、スーパーマーケットのからっぽの棚、エネルギー価格の高騰、福祉の削減、そして彼のさわやかなブースター主義による増税があることをあなたは知らないでしょう。
彼が一貫して取り組んでいる唯一の目標は、自分の人気と権力を維持することです。アメリカの共和党員は、彼らの党がドナルド・トランプの手に渡ったとき、彼らが以前に大切にしていた原則の多くを破壊し始めたことを発見しました。まだそれほど劇的ではないにしても、同様のことが保守派に起こっています。
保守党議員の一人が言ったように、「私たちは静かに世論調査のリードを維持しながら、危機から危機へと潜んでいる」という彼らの関心を表明しました。パラドックスではないボリス教団の信奉者のために。それは彼らの信念の確認です。これが彼の魔術であり、彼はどんな災難でも浮揚することができます。
典型的なトーリー党議員は、低税、抑制された公共支出、自由市場、安定した社会、そして控えめな国家を信じて政治に参入しました。彼らは、混乱を緩和し、経済成長を促進し、生産性を向上させるための真剣な計画を持たずに、混乱を主宰し、増税し、ビジネスを打ち負かし、賃金インフレを奨励している政府のメンバーであることに気づき、恐怖を感じていないとしても、混乱しています。
FT October 10, 2021
Johnson delivers a flimsy package of anti-business boosterism
Camilla Cavendish
The Guardian, Tue 12 Oct 2021
The true costs of Britain’s mishandling of Covid are now plain to see
Devi Sridhar
昨年の春、世界の公衆衛生で働く私たちにとって、英国政府がCovid-19の取り扱いに最悪の道を歩んだことは明らかでした。大臣は、症例を検出するためのいかなる種類の監視システムも構築せず、適切なPPEで医療従事者を保護することなく、ウイルスが全国に広がることを許していました。
政府の初期の計画は、「集団免疫」に向けて取り組むことでした。これは、人口の大多数がウイルスに感染し、抗体を開発し、それから免疫になることを意味していました。しかし、社会にワクチンや効果的な治療法がない場合、意図的な集団免疫戦略は、歴史上どの感染症に対しても使用されたことはありません。大臣は、ワクチンや治療法がすぐに利用できなくなり（ワクチンの開発には何年もかかることが多い）、ウイルスは「止められない」という前提でこの戦略を追求しました。
韓国、台湾、デンマークの政府が急いでテストと強力な追跡を実施しているのを見て、私の頭に浮かんだのは、あなたの政府は国民をどれだけ気にかけているかということでした。あなたの指導者はあなたとあなたの愛する人の生活をどのくらい気にかけていますか？
The Guardian, Tue 12 Oct 2021
Labour, take note: Boris Johnson is redefining modern Conservatism
Julian Coman
保守主義の本質が議論の的となった保守党大会の数日後、ワイクーム議員のスティーブ・ベイカーは最後の言葉を求めた。彼の図書館の本のツイート画像には、フリードリヒハイエクによる『自由の条件』、アメリカの哲学者ロバートノージックによる『アナーキー、国家、ユートピア』、カールポパーの『開かれた社会とその論敵』がありました。
しかし、この昔の宗教のブランドは、もはやトーリー党に絶対的な影響力を持っていません。最近、レベルアップ、住宅、コミュニティのために改名された部門に任命されたダニー・クルーガーは答えた。「これが、私たちが信じているものです。」クルーガーの選択には、『ボウリング・アローン』の共同体主義者であるロバート・D・パットナムが最近共著した『アップスウィング』と、一部のトーリー党員が恐れ、ボリス・ジョンソンの関心を得ているブルー・レイバー運動に大きく関わってきた、英国を拠点とする学者エイドリアン・パブストによる『ポストリベラル政治』が含まれていました。
ブレグジット後の英国の保守主義の中で、自由市場、小国、リバタリアンのビジョンと、政府の役割、市民の絆、コミュニティや国への所属を強調する「一国」との間の亀裂を表しています。
ベイカーらによって構想された英国のEU離脱は、テムズ川沿いのシンガポールでしたが、規制緩和し、競争を弱体化させ、労働者階級の離脱派有権者に保護を増やすのではなく減らすことを目的とした政策は、2019年の選挙によって、政治的に実現不可能になりました。
ジョンソンは先週、70年間で最高の税負担を課すことを正当化し、労働者により多くの賃金を支払い、より良い条件と地位を与えるよう企業に勧めた。
The Guardian, Thu 14 Oct 2021
The Tories’ plan to ‘level up’ Britain can’t be taken seriously. Here’s why
Aditya Chakrabortty
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● IMF／世界銀行の疑惑
FT October 8, 2021
World Bank and IMF face fight for survival during US-China rivalry
Edward Luce
クリスタリナ・ゲオルギエバの主張されている罪は、一部の人にとっては些細なことのように見えるかもしれません。 IMFのマネージングディレクターは、彼女が機関のCEOであった2018年に、世界銀行のDoing Businessインデックスを操作して、中国にメリットよりも高いランキングを与えたと非難されています。
今日の新たな冷戦と米国とソビエト連邦の間の冷戦との最も明確な対照は、中国が世界経済に深く統合されていることです。ソ連はブレトンウッズをボイコットし、世界の貿易システムに意味のある存在感を示しませんでした。一方、中国は、最初はブレトンウッズの大物の受領者として、そして現在は債権者として、強力な役割を果たしてきました。今日、それは米国よりもはるかに多くの国々にとって最大の貿易相手国です。購買力平価（現地通貨で購入できるもので計算）では、中国の経済はアメリカの経済よりも大きいです。ドルベースでは、ギャップは急速に縮まっています。それでも、中国は、米国の17％に対して、IMFの割り当て（株式保有の代用）の6％しか占めていません。
彼女が中国のシェアを大幅に増やすことを勧めたとしたら、彼女の動機は今や疑問視されるかもしれない。米国議会には、変化に反対票を投じる口実を探している中国のタカがたくさんいます。より大きな問題は、世界の制度が、2人の巨人の間の世界的な優位性をめぐる長期にわたる争いに対処するのに十分に頑強であるかどうかです。
設立以来、そのような国際機関は米国によって支配されてきました。米国は、適切な場合に自らを免除しながら、他の人々にその規則を適用することを喜んでいます。国連海洋法条約、国際刑事裁判所、武器貿易条約などです。そのような二重基準を「米国の免除主義」と呼ぶ人もいます。
アメリカは、世界貿易機関や世界保健機関などの他の機関の消極的なメンバーであり続けています。しかし、米中の競争は本質的に両方を無効にしました。中国が2001年に有利な条件で加盟したWTOの場合、米国は貿易紛争を裁定するために上訴人の欠員を埋めることを拒否し、機能しない状態にした。それ以来、グローバルな貿易システムは劇的に変化しました。
中国は世紀の変わり目に1兆ドルの経済でした。現在、国内総生産は15兆ドルです。ドナルド・トランプは、パンデミックの初期に中国恐怖症の発作でWHOからアメリカを撤退させました。ジョー・バイデンが再び加わった。しかし、中国がジュネーブ組織のCovid-19の起源への調査に協力することを拒否したため、中国は漂流しました。
アメリカは、北京がゲームにとどまるように促すために世界的な組織へのグリップを緩めるか、中国の台頭を認めることを拒否し、中国がシステムの一部から完全に撤退するリスクを冒すかの選択に直面しています。北京はすでに、アジアインフラ投資銀行や一帯一路イニシアチブなどの並行トラックを作成しています。
これはIMFのゲオルギエバをどこに残すのでしょうか？ 米国のタカは今や彼女を中国に取り返しのつかないほど柔軟であると描写している。
PS Oct 8, 2021
After “Doing Business”
MAURICIO CÁRDENAS
PS Oct 12, 2021
The Real Rot at the IMF
JAYATI GHOSH
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● 過剰債務と回復力の時代
PS Oct 8, 2021
The Janus of Debt
HAROLD JAMES
債務の適切な役割についての疑問が戻ってきた。真実は、政府借入の持続可能性は、経済学と同じくらい、政治に関係している。
Markus K. Brunnermeier, The Resilient Society, Endeavor Literary Press, 2021.
Barry Eichengreen, Asmaa El-Ganainy, Rui Esteves, and Kris James Mitchener, In Defense of Public Debt, Oxford University Press, 2021.
Ludger Schuknecht, Public Spending and the Role of the State: History, Performance, Risk and Remedies, Cambridge University Press, 2020.
Tobias Straumann, 1931: Debt, Crisis, and the Rise of Hitler, Oxford University Press, 2019.
Adam Tooze, Shutdown: How Covid Shook the World’s Economy, Viking, 2021.
28.5兆ドルの連邦債務は多すぎる。議会が主張し続けるなら、米国は今月その債務限度を超え、混乱が起きる。世界は、安全な資産として、また国境を越えた取引のためのグローバルな決済システムの基盤として、米ドルを必要としている。世界中の債券市場は、米国の債務不履行に関する新たな緊張状態に入る。
どのくらいの借金が多すぎるのか？
一部の政治家や経済アナリストは、政府、企業、個人の債務増加による危険な結果について不満を述べているが、健康、気候、安全保障の課題に立ち向かうには、さらに多くの債務が必要であるだろう。
政府と企業の負債の合計から判断すると、世界が債務に溺れていることは容易に想像できる。債務には返済義務があり、金利が上がるときに不快で負担になるが、債務があることで貿易や決済が可能になり、世界経済を結び付けることができる。
多くの前近代社会と同様に、債務は抑圧的であり、義務の連鎖、さらには束縛や債務奴隷さえも生み出す。事故、自然災害、健康上の緊急事態、または誤判断により、債務の返済が不可能になる。状況が変化したという理由だけで、債務の強制機関は定期的に人々の人間性を奪った。したがって、ユダヤ教、キリスト教、イスラム教を含む多くの宗教は、高利貸しを禁止した。
ここで議論された本はそれぞれ、必要性と潜在的な問題の両方として債務の難問を調べるために歴史を使用する。
アイケングリーンと彼の共著者たちは、公的債務に関する包括的な歴史的展望を提供している。公的債務契約は、主にヨーロッパ大陸全体で、政治組織と領土単位の急増により、その歴史の特異な中心的特徴として浮上した。債務の信頼性を確立することは、大国にとって重要な課題となった。
何千年もの間、公的債務は主に軍事活動に資金を提供する必要性から生じ、高水準の債務は常に支配者の信頼を損なう恐れがあった。公的債務の削減は、良い政府とある程度まで同義になった。『In Defense of Public Debt』の最も印象的な貢献は、債務削減（あるいは累積）を体系的に説明することだ。
財政改革か、または、高成長の追求か? 債務レベルがより効果的に削減されるのはどちらか（これにより、債務負担が軽減され、より多くの課税ベースが提供される）? 悪名高いドイツのハイパーインフレーションのように、インフレで債務をなくす方がよいのか、それとも債務のリストラ（債務ストックと支払いフローの関係を調整する）方がよいのか?
著者たちによれば、最良のアプローチの1つは、1815年から1914年の間に1世紀にわたる借金整理のために行われた19世紀の英国のアプローチだった。しかし、普仏戦争後のフランスと南北戦争後の米国も、同様の成果を誇ることができた。現代の事例では、その並外れた石油資源を持つノルウェー。欧州の通貨統合プロジェクトの一環として、大規模な政治的意思を行使したベルギー。比較的小さいが、シンガポール。
債務を持続可能なレベルに保つことが最善の場合もあれば、例外的な課題に対処するために債務を負う必要がある場合もある。これらのケースは関連している。将来の避けられない危機のために借入能力を蓄えることが重要である。COVID-19はその好例だ。パンデミックが高額な緊急対応を要求したことを否定する人は誰もいない。
英国の金融革命は、イングランド銀行を含む1690年代に創設された機関は、債権者が議席を占めていたという理由で信頼できる。彼らがデフォルトにならないようチェックした。そのような制度構築は、民主化と、債権者ではない国家再分配の潜在的な受益者の圧力によって、より困難になると思われるかもしれない。しかし、金融の安定性に対する一般的な関心は広く支持されている。
強い政治的コンセンサスと政治的分裂が進んでいない時代には、大きな債務の増加につながる種類のラチェット効果に対する抵抗を構築するのが容易である。逆に、1920年代のドイツのハイパーインフレーションは、戦争の産物であるだけでなく、革命と社会的結束の崩壊の産物であった。
「インフレに依存することは、ドイツの戦間期民主主義の運命を封じるのに役立った」。この洞察は、パンデミックへの対応としての債務をめぐる議論にも同様に関連している。健全な債務管理を可能にする条件は、社会の回復力（レジリエンス）もサポートする。
債務を処理する最も明白な方法は、成長することであり、政府は可能な限り経済成長を後押しするように設計された支出と規制を追求する。しかし、このアプローチは罠になる。1970年代、分母であるGDPを政府支出が増やすことで、債務比率を下げる、という主張が流行した。それは代わりに、主要な先進国のスタグフレーションに終わった。
同じ見解を、ジョー・バイデン米国大統領の政権も完全に受け入れている。バイデンが先月説明したように、「私の計画は…雇用を創出し、競争力を高め、経済を成長させ、インフレ圧力を軽減する、増やすのではない」。
しかし、歴史はこの種の計算について多くの警告を提供する。戦間期のドイツでさえ、インフレは意図したとおりに機能しなかった。ストローマンの著書は、これまでの常識を打ち破り、大恐慌時代の政治家、特に「飢餓首相」として知られるハインリヒ・ブリューニングが緊縮財政を推進する悪い選択をした、とは考えない。ドイツのワイマール時代、激しい二極化の雰囲気には良い選択がなかった。
Toozeの基本的なフレームワークは、中国共産党中央政法委員会の書記長であるChen Yixinによって概説された図式から借用されている。目標は、逆流、収束、階層化、リンク、増幅、および、誘導を通じて、複数の危機のさまざまな側面間のリンクを確立することだ。世界的な危機も同様である。
再び、政治の二極化が債務整理の妨げになる可能性がある。米国の今日の政治家は、支出を選挙に勝つ方法と見なしている。つまり、危機の目新しさによってのみ変更された、従来の方法での刺激策による投票者の買収だ。 2020年の大統領選挙でのドナルド・トランプへの予想外の高い投票は、彼の名前を冠した政府の小切手に何かを負っていた可能性がある。そして当然、民主党政権と議会は、2022年の中間選挙の前に支出を押し上げようとする。
Toozeの説明の中心的な部分は、刺激的な支出の収益化における中央銀行の役割、すなわち、「政府債務を市場金融のロケット燃料」にするものだ。それは「現代貨幣理論MMT」として（再）普及しているものと「明らかな」関係がある。MMTは完全な貨幣的主権を持っている国にのみ適用可能であり、したがって世界のほとんどで実践することはできない。それは、国際秩序のレベルで不平等を拡大する、独特のアメリカの解決策を提供する。
もう1つの問題は、自分の通貨を信頼する非居住者に依存している場合、MMTの処方箋を受け入れることができる範囲に明確な制限があることだ。債務上限の議論が示すように、米国でさえそのような現実の影響を受けやすい。また中央銀行家は国際的な金融関係に関心を持っている。Toozeが正しく指摘しているように、パンデミックの際に大量の債務を購入した中央銀行は、「これは政府への資金提供とは何の関係もない」と主張している。「中央銀行が自らを金融システムの論理に従属させることを好んだ」と結論付けている。
考慮すべき重要な問題は、政府債務をどのように使用すべきかである。政治的優位性を購入するか、より長期的な将来に備える方がよいのか? Markus Brunnermeierの『The Resilient Society』は、低コストからゼロコストの債務の見かけのフリーランチをどれだけ継続できるかを明確に尋ねている。印象的な一節で、彼は、政府債務は、トゥーズが考えるような「金融ロケット燃料」であるだけでなく、ポンジー・スキームであり、「本質的にバブル」でもあると示唆する。中央銀行はデフレとインフレの間でますます不安定な綱渡りをしている。
Ludger Schuknechtの『Public Spending and the Role of the State』は、現在の政府債務の急増について考えるための貴重な歴史的教訓を提供する。政府支出の進化について綿密な説明を提供し、教育と健康の観点から過去の支出の有効性を測定することに着手することによって、さらに進んでいる。
状況によっては債務を負う価値があるが、それは長期的なコンセンサスが存在する公共財にお金が使われる場合に限られる。そのコンセンサスを確立することが、すべての社会にとって緊急の課題である。重要なのは、支出の有効性とその測定方法を決定することだ。
Schuknechtは、現在の危機は新自由主義ではなく、1990年代後半から2000年代初頭のブームにおけるケインズ思想の復活に起因する、と考えている。低金利環境は将来、どのように、どれだけ投資するかを選択する必要性を曖昧にする。これは、債務の経済的見解と道徳的見解を区別するアイケングリーンと彼の共著者の問題にもどる。
道徳と政治を区別することが役立つだろう。道徳的な見方では、公的債務は、現世代が子供たちに受け継ぐ負担を表す悪いものだ。政治的な高い見地では、民主主義における債務は連帯を生み出すので、良いものだ。他方、低い政治的見地では、選挙に勝ち、他の報酬をもたらすので、良いものだ。
ポンジーのような政府債務の急増は、政府が炭素削減の費用のかかる課題に取り組む手段を破壊する。その荒廃を防ぐには、公的債務の実行可能なコースを計画する必要がある。
FT October 14, 2021
The sequencing trap that risks stagflation 2.0
Stephen Roach
今日、本格的な世界的な供給ショックが迫っています。エネルギーと食料の価格が高騰し、航路が詰まり、労働力不足が蔓延しています。
一般的な理論の1つは、供給の混乱と価格の急上昇は、パンデミックに関連する一時的な不具合であり、最終的には自己回復するというものです。 1970年代初頭のインフレの蓄積は、一時的な出来事、つまりOpecの石油禁輸とエルニーニョ関連の気象障害に焦点を当てることによっても予言されました。
その後、今のように、中央銀行家たちは一時的なインフレ福音を説きました。 1970年代に、米国連邦準備理事会のアーサーバーンズ議長は、彼の研究スタッフに、人気のある物価指数から一時的な要因を一掃するように依頼しました。バーンズ氏は、FRBは根底にあるインフレにのみ対応すべきであると確信し、残りが少なくなるまでコアからさらに多くを取り出し続けました。
今日の中央銀行家は、1つの重要な点で盲目的に飛んでいます。彼らは、息をのむような量的緩和に支えられた金融政策へのバランスシートアプローチのための金利ターゲティングのツールを見捨てました。その中には、1970年代には存在しなかった深刻なリスクがあります。
過去18ヶ月の間に供給側で何が起こったのか私は驚かない。
インフレがすぐにピークに達する可能性は低いです。金融市場がスタグフレーション2.0を回避することを期待しているよりもはるかに多くの金融引き締めが必要になるでしょう。
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● タックスヘイブン
NYT Oct. 8, 2021
When Reputation Matters, Leaks Like the Pandora Papers Can Be Very Effective
By Brooke Harrington
NYT Oct. 10, 2021
The Rich Have Found Another Way to Pay Less Tax
By David Wessel
PS Oct 11, 2021
The Pandora Papers and the Threat to Democracy
KATHARINA PISTOR
弁護士によって法的にコード化され、衡平法廷によって認められたこの信託は、私的財産の創出と保護のためにこれまでに発明された中で最も独創的な法的手段の1つであり続けています。昔は、それは裕福な人々が相続規則を回避することを可能にしました。今日では、租税回避や資産担保証券やそのデリバティブなどの金融資産の構造化に欠かせない手段となっています。
タイトルを登録したり、当事者の身元を開示したりする必要がないため、他の誰もこの取り決めについて知る必要はありません。この透明性の欠如は、信託を債権者や税務当局とかくれんぼをするための完璧な手段にします。
裕福なエリートとその弁護士が彼らがすることはすべて合法であると主張すればするほど、国民は法律を信頼しなくなります。
NYT Oct. 11, 2021
The City of London Is Hiding the World’s Stolen Money
By Nicholas Shaxson
10月3日に公開された啓示は、範囲がグローバルです。しかし、システムの中心にある国が1つあるとすれば、それは英国です。部分的に管理されている海外の領土と合わせて、英国は現金と資産の世界的な隠蔽に尽力しています。与党保守党の党員が先週言ったように、それは「世界のマネーロンダリングの首都」である。そして、金色の金融センターであるロンドン市は、システムの中核です。
オフショア生態系は、設計上、非常に複雑です。オフショア信託、租税回避、シェル会社など、多くの複雑で不透明な手段に加えて、銀行秘密と怠慢な金融規制が、裕福な資産を曖昧な法的霧に包み込んでいます。その中心となるのは、クック諸島、英領バージン諸島、ジャージー（チャンネル諸島の1つ）などのタックスヘイブンで、密輸業者の入り江のように機能します。裕福で悪意のある人々は、お金をそこに持って行き、それを保護するだけでなく、彼らが好まない規則、法律、税金から逃れることもできます。
タックスヘイブンに保有されている富は驚異的です。見積もりは6兆ドルから36兆ドルの範囲です。
かつて大英帝国の財政を刺激する中心地であったこの都市は、あらゆる種類の国際首都の重要な導管として自らを再構築しました。重要な瞬間は、脱植民地化の最中に、イングランド銀行が国に新しいユーロドル市場のホスト役を任せたときでした。これはほとんど規制されておらず、収益性の高いオフショアスペースであり、英国経済とは別に、外国の銀行、主にアメリカ人が国内ではできないことを行うことができました。
1970年代に、この急成長している市場は、英国のタックスヘイブンなどと融合し、シームレスなグローバルネットワークになり始めました。
失われた税収は目を見張るものがあります。企業はタックスヘイブンを利用して、年間推定2,450億ドルから6,000億ドルの支払いを免れています。 （15％の最低法人税率の新しい世界的な取り決めはそれらの損失を抑えるでしょう。）個人も莫大な金額を隠します。
最も苦しんでいるのは世界です。違法な世界に住むビジネスマンや政治指導者にとって、オフショアエコシステムは免責を提供し、資本を隠蔽し、富を保護します。責任がなく、しばしば追跡できないシステムは、繁栄が少数の人々の保護を維持することを保証します。
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● ステイブルコイン
NYT Oct. 8, 2021
Wonking Out: Coins and Credibility
By Paul Krugman
FT October 15, 2021
Stablecoin investors may be due a wake-up call
Gillian Tett
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● 台湾侵攻と防衛の意味
FP OCTOBER 8, 2021
Is Defending Taiwan Worth the Risk?
By Emma Ashford, a senior fellow in the New American Engagement Initiative at the Atlantic Council’s Scowcroft Center for Strategy and Security, and Matthew Kroenig, deputy director of the Atlantic Council’s Scowcroft Center for Strategy and Security.
率直に言って、米国にとっての台湾の戦略的重要性は、中国との戦争を危険にさらすほど遠くにはありません。アジアには、たとえば日本や韓国など、米国が防衛を約束するのに十分重要な国があります。しかし、台湾の場合、利益と能力の不均衡は高すぎます。中国は台湾を中国の歴史的部分と見なしています。統一は、中国共産党政府の存続のための中心的な要求でした。台湾は中国本土から100マイル沖合にあります。その間、それは米国から7,000マイル離れており、その人口はせいぜいそれを守ることについて曖昧です。ですから、いいえ、米国は台湾を守るために戦争に行くことを約束すべきではありません。
台湾をめぐる戦争がその国際システムを崩壊させるかもしれません。結局のところ、米国がそのような戦争に負けて、多くのアメリカ人の命を犠牲にし、潜在的に米国を第2層の権力に降格させる可能性があるという証拠はたくさんあります。そして、信頼できるほどもっともらしい抑止力は、実際の紛争につながる可能性があります。
アメリカ人は台湾の人々を捨てる必要はありません。ワシントンは彼らに武器と支援を提供することで彼らが自分自身を守ることができるように助けることができます。
バイデンチームが中国とのこれらの紛争を世界貿易機関（WTO）の紛争の枠組みに戻そうとしなかったことは残念でした。結局のところ、それはWTOの機能であると考えられています。つまり、あなたがとても好きなルールベースの国際秩序と一致する方法で加盟国間の貿易紛争を解決することです。トランプは、貿易に関しては、関税を課し、中国に厳しい状況に陥っただけではありません。彼はまた、そのような問題を解決するために設計された多国間枠組みを拒否した。バイデンチームがそのスタンスを維持しているのを見てがっかりしました。
The Observer, Sun 10 Oct 2021
The Observer view on Xi Jinping’s increasing threats to Taiwan
Observer editorial
米国外交問題評議会の議長であるリチャード・ハースが指摘する。矛盾と混乱は米国の思考を悩ませています。 「中国を抑止するには、軍事費の持続的な増加と力を行使する意欲の高まりが必要です...多くの共和党員が前者を支持すｒが、民主党員はわずかしか支持しない。どちらの党も後者に準備ができているようには見えない。」
中国側は、バイデンが単独では対処できない問題、つまり気候危機、世界的な健康、核の拡散、そしてアフガニスタンや韓国などの地域の課題に取り組む上で、中国の支援を望んでおり、必要としていることを知っています。これらの考慮事項は、先週チューリッヒでバイデンの国家安全保障顧問であるジェイク・サリバンに会ったときに中国当局が採用した軽蔑するような態度を説明するのに役立ちます。台湾が議題のトップに立った。その後、双方は平和的解決へのコミットメントを繰り返した。
Xiが彼の立場の強さを過大評価している可能性がある。毛沢東以来、どの指導者にも比類のないレベルの独裁力を蓄積してきました。台湾を征服し、誕生から100年後に共産党が中国の統一を完了することで、彼の遺産を確保するという彼の決意を疑うべきではありません。
しかし、そこには危険が潜んでいます。何十年にもわたる成長と影響力の拡大の後、Xiの中国は文字通りガスが不足しています。慢性的なエネルギー不足の中、経済は減速し、国家債務は急増し、生産性が低下し、労働力は高齢化しています。世界最大の食糧輸入国であり、環境被害を受けた土地で、食料不安が高まっています。
FT October 11, 2021
The moment of truth over Taiwan is getting closer
Gideon Rachman
アメリカは台湾をめぐって戦争をするだろうか？
中国空軍は今月わずか4日間で、約150機のジェット機を台湾の防空識別圏に送りました。これは、台湾空軍が繰り返しスクランブルをかけた記録的な数です。同じ時期に、米国と日本と英国を含む他の5か国は、西太平洋で、数十年で最大の海軍演習を実施しました。
バイデンチームは、中国が世界の卓越した経済力と軍事力として米国に取って代わることを決意していると信じており、彼らはそれを後退させると決意しています。彼らは、闘争の多くが貿易と技術に関するものになることを理解しています。しかし、彼らはまた、台湾への中国の侵略が成功すれば、米国によるインド太平洋の支配の終焉を示唆することも知っています。
アメリカはそれを防ぐために戦争するでしょうか？ 簡単に言えば、誰も知らない、ということです。1962年のキューバミサイル危機と1914年7月のヨーロッパ危機の両方が示したように、戦争と平和に関する世界を揺るがす決定は、急速に変化する出来事の圧力の下で驚くほど無計画に行われます。
ワシントンでは、北京の計算が変化していると懸念しています。中国の指導部は、米国が終末期にあり、衰退している、と確信している、と米国側は信じています。アフガニスタンからの撤退が最新の証拠とされています。
中国は、台湾海峡の100マイルにわたる本格的な侵略の手前で止まる「グレーゾーン」方法を使用することを選択するかもしれません。これらには、海上封鎖、台湾のインフラストラクチャの破壊または国の指導力の獲得を担当する特殊部隊の配備が含まれる可能性があります。
中国と米国は、お互いをブラフして後退させようとしており、台湾をめぐって致命的なポーカーゲームに参加しているように感じます。戦略的な曖昧さは何十年もの間平和を維持してきましたが、危険な明晰な瞬間が近づいているかもしれません。
PS Oct 11, 2021
Saving Taiwan
BRAHMA CHELLANEY
国際社会は、台湾が「常に」中国の一部であるという中国の主張に異議を唱えることを躊躇しているが、その主張はせいぜい疑わしく、修正主義の歴史に基づいている。その歴史の大部分において、台湾には非中国人、つまりマレー・ポリネシアの部族が住んでおり、中国とは何の関係もありませんでした。地理的には、台湾は中国本土よりもフィリピンに近い。
労働者を必要としていた島のオランダ植民地支配者に後押しされて、かなりの数の中国人が台湾に移住し始めたのは17世紀になってからでした。次の100年間で、中国人の人口は台湾の先住民を上回るようになりました。台湾の先住民はますます土地を没収され、しばしば暴動が起きました。この間、台湾は清王朝の支配下に置かれました。しかし、台湾が中国の州として宣言されたのは1887年になってからでした。
わずか8年後、中国は日清戦争で敗北した後、永久に台湾を日本に譲り渡した。台湾は1945年まで日本の植民地支配下にあり、日本は1951年のサンフランシスコ平和条約で台湾の主権を公式に放棄し、それ以来、自治を続けてきました。言い換えれば、過去126年間、台湾は中国の合法的な支配の外にありました。
今日、台湾は独立国家のすべての属性を備えており、ほとんどの台湾人は現状維持を望んでいます。しかし、中国の習近平国家主席は、毛沢東が1950年代初頭に「統一」の名の下にチベットに行ったように、島を併合することを熱望しているようです。中国の台湾侵攻は、一世代で最大の、世界平和に対する脅威となるでしょう。
最南端の島々が台湾に隣接している日本にとって、リスクは特に深刻です。麻生太郎副首相が7月に述べたように、「次は沖縄かもしれない」。アメリカに頼ることができない日本は再軍事化し、さらには核兵器を取得する可能性があります。韓国、フィリピン、タイなどの他の米国の同盟国は、中国の勢力圏に入るでしょう。
それでも米国は、中国による台湾の乗っ取りと、それに続く、半世紀におよぶアジア安全保障秩序の崩壊を防ぐことに特にコミットしているようには見えない。これはまさにXiが期待していることです。中国が台湾を再植民地化しようとするのを思いとどまらせる唯一の方法は、それが具体的に高い費用を支払うことになる、と知らせることです。したがって、バイデンは、米国が台湾を守るために独自の軍事資源を動員することをXiに明確に示さねばならない。
それが、冷戦の間、米国が台湾よりもさらに不安定な政治的地位にあった西ベルリンで自由を保つ方法でした。
FT October 12, 2021
The acute dangers of a conflict over Taiwan
FT October 12, 2021
China’s bellicose behaviour is the driver of tensions in Asian waters
Kathrin Hille in Taipei
アメリカ空母2隻とイギリス空母1隻が、10月2日から3日まで、沖縄近郊とフィリピン海で、日本、ニュージーランド、カナダ、オランダからの他の15隻の空母と演習を行った。それらはオーストラリア、カナダ、日本、ニュージーランドの空母で運用されました。
一連の作戦は、この地域の未来の前触れです。中国と自由民主主義の間の競争が激化するにつれ、東南アジアは、両国の軍事的競争のための世界で最も忙しい舞台になりつつあります。
日本はヘリ空母加賀を空母に改造しており、今後数年のうちにF-35ジェットを搭載した南シナ海に配備する可能性があります。
先月、米国、英国、オーストラリアは、オーストラリアの海軍が核推進潜水艦でインド太平洋全体に権力を投影できるようにする安全保障パートナーシップであるAukusを発表し、中国を驚かせました。
沖縄近郊の6か国の海軍演習中に、約150機の中国の戦闘機が台湾に近い国際空域で脅迫的な作戦を行った。
中国はいくつかの南シナ海のサンゴ礁を人工島に固め、滑走路やその他の軍事施設を建設しました。セキュリティの専門家は、最新の通信機器を備えたこれらの要塞が、この地域の敵の船や航空機を追跡し、ミサイルの標的データを提供する人民解放軍の能力を劇的に拡大したと信じています。さらに、北京は、電子戦、早期警戒、対潜水艦戦の航空機や大型海軍艦艇など、海南への軍事配備を強化しました。
外部勢力は、中国の隣国に押し戻す力を与えるために多額の投資を行っています。米国、日本、韓国はすべてベトナムに沿岸警備隊の船を与えています。インドはベトナムの船員の訓練を支援し、防衛購入のための資金を提供してきました。
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● 偽物の政治
FT October 14, 2021
We live in an age of curated ‘profilicity’
Jemima Kelly
ボリス・ジョンソンとドナルド・トランプの投票箱での成功は、彼らが「本物のように見えた」という事実のおかげであるとよく言われます。彼らは何年にもわたって多数の虚偽を発したことで広く知られる男たちでした。
信憑性とそのような疑わしい関係を持ちながら、それでも本物であることができるでしょうか？それとも、自分の言葉に固執することへの懸念の欠如と、私たちに期待されるかもしれない役割を実行することを無視することを、信憑性と間違えますか？「プロファイル」または「パーソナルブランド」に基づいてアイデンティティを構築します。
MoellerとD’Ambrosioは、特にソーシャルメディアの黎明期以来、「プロフィリシティ」がこの形式のアイデンティティを追い抜いてきたと主張しています。 「私たちはまだこれらの倫理、この種の信憑性の体制を持っていますが、社会はもはやそれに従って機能していません」とモラーは私に言います。 「ソーシャルメディアでも、私生活でも、政治でも、経済でも、どこにもありません。」
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● サウジアラビアによるサッカー買収
FT October 9, 2021
Newcastle sale to Saudi Arabia is the latest sign of a national malaise
Simon Kuper
FT October 10, 2021
Newcastle’s Saudi deal is shocking, not surprising
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● 債務上限規制
NYT Oct. 9, 2021
Stop the Debt Ceiling Nonsense
By The Editorial Board
財務長官のジャネット・イエレン氏は先月、議会が支出を承認し、すでに発生した法案を支払うかどうかを個別に議論することは「非常に破壊的」であると述べた。議会は、上限を議会によって承認された支出を提供するために必要なものは何でも借りることができるという法律に置き換える常識的な法律を可決することができ、またそうすべきです。
上院共和党員は非常に単純に経済的妨害活動に従事しています。民主党の大統領の下では、彼らは日常的に、恐怖を恐れる以外の明白な目的のために債務上限を引き上げるプロセスを妨害している。
対照的に、民主党員は臆病で有罪です。彼らは天井を上げる準備ができていますが、ほとんどの人はそれを取り除く気がありません。ホワイトハウスは、イエレン氏の見解を支持することをはっきりと拒否しました。彼らが債務上限の撤廃に投票した場合、共和党が彼らを財政的に無責任であると描写するのではないかという恐れです。
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● 才能・人口をめぐる争奪戦
FP OCTOBER 9, 2021
Who Will Win the Global War for Talent?
By Parag Khanna
COVID-19のパンデミック、気候変動、人口の停滞という3つの危機が同時に世界を襲っています。しかし、COVID-19が通過すると、国々が労働力不足を補うために労働者を求め、人々が安定した生息地を求めて気候ストレス地域から逃げるため、移民は再び急増します。 COVID-19の国境制限と今日の有毒な政治的言説の中でこれはありそうもないように思われるかもしれませんが、外国人排斥のポピュリズムはすぐに放棄され、若い才能のための全面戦争に賛成します。
日本は長い間、人口減少のポスターチャイルドでした。世界で最も出生率が低い国の1つである大人用おむつは、現在、赤ちゃん用のおむつよりも売れています。日本の全住宅の13％以上が放棄されており、空き家は、高齢者が亡くなり、若者が大都市に移動するにつれて日々増加しています。
COVID-19の封鎖は、国のひきこもり危機を悪化させた可能性があります。これは、推定110万人、特に若い男性が社会から撤退し、極度の自己隔離、仕事、学校、およびほぼすべての社会的交流を避けて生活しています。観光客のいないオリンピックでは、空席のスタジアム、空っぽのインフラストラクチャ、そして富士山のように累増する債務が、すでに世界をリードする日本の債務対GDP比率234％に追加されます。
モノのインターネットや人工知能からロボット工学や水素発電まで、日本はハイテクルネッサンスに投資しています。このハイテクの未来を楽しむ日本の未来の住人は誰でしょうか？
多くのセクターでこのような深刻なスキル不足が発生しているため、外国人は全国の労働者の純増加の40％を占めていますが、失業率は3％近くにとどまっています。カナダと同様に、日本で創出された雇用はギグ経済だけでなく、フルタイムのサラリーポジションでもあります。
低賃金の外国人労働者は造船などの分野に基づく厳格なシステムにハト穴をあけられる傾向がありますが、市民社会がより強い移民の権利を求めるブルーカラー労働者間の連鎖移住は、5年などの真の政策転換につながりました親戚を含む再生可能なビザ。高収入の専門家は現在、彼ら自身と彼らの家族のために永住権を与えられています。
これらの新しい長期の到着にサービスを提供するには、東南アジア全体からの料理人、掃除人、乳母の軍団が必要です。当然のことながら、日本は長い間、海外駐在員のお気に入りの目的地であり、苦難のポストとはまったく正反対です。移民が多いと、フルサービスの目的地としてさらに魅力的になります。日本は、高級な海外駐在員のホットスポットであるだけでなく、故郷になりつつあります。
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● 海軍力
FP OCTOBER 10, 2021
Sea Power Makes Great Powers
By Jerry Hendrix
過去数十年にわたって、米国の船の数は劇的な全体的な減少を見てきました。1980年代と1990年代は、この下降傾向の始まりを示しました。当時の米国政府は、国の商業造船業界への補助金を削減し、より大きな艦隊を建設する必要がある造船所を苦しめました。冷戦の終結とともに、政策立案者はさらに一歩進んで、近視眼的な平和の配当を生み出すために米海軍への資金を削減しました。
一方、中国は海軍の足跡を積極的に拡大しており、世界最大の艦隊を保有していると推定されています。今年の春に引退するまで米国インド太平洋軍を率いたフィリップ・デビッドソン提督は、3月に、中国が今後6年間で台湾に侵攻する可能性があることを観察し、おそらく米国との大規模な軍事対決の舞台を設定しました。
何世紀にもわたる世界的な競争は、国の力とその衰退が、海軍と海軍の規模と能力に直接関係していることを示しています。商品が生産されている場所から不足している場所に大量に出荷できることは、長い間国力の表れでした。アテネには強力な海軍と大規模な商船隊がありました。紀元前3世紀のカルタゴ、13世紀と14世紀のヴェネツィア、16世紀と17世紀のオランダ共和国も、商人と海軍の艦隊を派遣して、彼らの利益を追求し保護しました。
米国は周辺国として20世紀を始めました。最初に、セオドア・ルーズベルトが海軍を再建するための作業、続いて艦隊のサイズを3倍にすることで世界大戦の要求を満たすためのウィルソン政権の努力が、米国を海上で強力な位置に置くのに役立ちました。この立場は、1930年代後半にカールヴィンソン議員がFDRと協力して、第二次世界大戦前に3つの造船法案を通じて海軍の規模を拡大し、1940年の両洋艦隊法で頂点に達したときに強化されました。第二次世界大戦の終わりに米海軍が中心的な舞台を掌握することを可能にしたのは、平和の時代にとられたそれらの努力でした。
FP OCTOBER 10, 2021
Float, Move, and Fight
By Alexander Wooley
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● サイバー攻撃
FT October 11, 2021
The inescapable problem of cyber attacks
サイバー攻撃は急速に大規模で厄介なグローバルセキュリティ問題になりつつあります。昨年、米国だけで推定65,000件のランサムウェア攻撃が発生し、Solar Windsの巨大なハッキングにより、連邦政府の中心にあるサイバーセキュリティの大きなギャップが明らかになりました。
世界的な基準設定機関は、ハッキングや脆弱性に関する情報を共有し、企業が効果的なサイバー防御に投資することを保証し、最大の多国籍企業のための監督大学を設立するために、国内の規制当局を結集する必要があります。
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● エネルギー危機
FT October 11, 2021
Gas shortages: what is driving Europe’s energy crisis?
David Sheppard in London
ヨーロッパ大陸または英国に住んでいる場合、今年10月に家を暖める天然ガスのコストは、1年前の少なくとも5倍になります。理由はさまざまです。その中には、オランダでの地震、中国の空気浄化の試み、ロシアのウラジーミルプチン大統領の権力政治など。
風力や太陽光などのよりクリーンなエネルギーへの移行は、ガスの需要を押し上げる効果がありました。業界では、炭化水素と再生可能エネルギーの時代の間の中期的な「ブリッジング燃料」と見なされることがよくあります。英国とヨーロッパでネット排出ゼロ経済を創出する長期目標は、化石燃料の供給開発に資金を投入する投資家の意欲を失わせました。一方、ヨーロッパの国内ガス供給は、数十年の急速な発展によって不足していますが、過去10年間で30％減少しています。
ガス業界は、地域の競争を最小限に抑えるポイントツーポイントパイプラインでほぼ完全に運営されていました。 LNG産業の急速な成長は、海上貨物が石油に似た世界市場に似たものを生み出したことを意味します。
「中国は毎年、沿岸都市の最大1,500万戸の住宅をガス網に接続しています。これは、毎年オランダとベルギーに相当する需要を追加するようなものです」と、コンサルタント会社であるユーラシアグループのヘニンググロイスタインは述べています。 「したがって、中国で寒くなると、英国とドイツではガス価格が上昇します。」
間違いなく、これらすべての中で最も重要な要素はロシアです。大陸ヨーロッパは、総ガス供給量の3分の1以上を、ロシアの国営独占パイプラインサプライヤーであるガスプロムから得ています。これは数十年にわたって発展してきた関係ですが、最近では、モスクワが2014年にウクライナからクリミアを併合したことによる影響で毒殺されています。間違いなく、最も重要な要素はロシアです。大陸ヨーロッパは、総ガス供給量の3分の1以上を、ロシアの国営独占パイプラインサプライヤーであるガスプロムから得ています。これは数十年にわたって発展してきた関係ですが、最近では、モスクワが2014年にウクライナからクリミアを併合したことによる関係悪化で抑制されています。ウクライナと東ヨーロッパの他の国々は、ロシアがガス供給を「兵器化」しようとしていると非難している。
欧州は、ガス供給をめぐってさらに長期的な競争に直面する可能性があります。ロシアは2年前にPower of Siberiaパイプラインを通じて中国にガスを供給し始めましたが、ヨーロッパへの供給に使用されたことのないフィールドから供給されています。
長期的には、需要を削減し、代替案を見つけることが重要です。一部のアナリストは、1970年代のアラブの石油禁輸措置と比較しています。彼らは価格を急上昇させましたが、北海やアラスカのような地域でエネルギー効率の推進と資源の開発を引き起こし、ほぼ20年の比較的安価な石油の到来を告げました。
PS Oct 13, 2021
Is an Energy Winter Coming to Europe?
XAVIER VIVES
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● 保守的指導者
FT October 11, 2021
Angela Merkel’s shrewd avoidance of stale leader syndrome
Ruchir Sharma
メルケル首相は、権力の通常の進化に逆らいました。それは、指導者が何年も在職すると陳腐化し、安値を残すということです。耐え忍ぶ人は、時間の経過とともに傲慢または自己満足になり、スキャンダルに巻き込まれたり、出来事に追い抜かれたりする傾向があります。ほとんどの人は勢いとサポートを失い、通常は最初の10年が終わるかなり前になります。
20の最大の先進民主主義（国内総生産による）で1900年に戻ると、31人の指導者だけが10年以上続き、その中の巨人は規則的に陳腐化した指導者症候群に屈した。
この傾向は、権力のチェックが弱い発展途上国でより顕著です。スハルトとマハティール・モハマドは、それぞれインドネシアとマレーシアの開発の父として祝福されました。どちらも何十年も権力を握っていたが、抗議とえこひいきの告発が集まる中を去った。おそらく20世紀で最も重要な経済改革者である中国の鄧小平は、天安門広場の抗議に続いて約10年間政権を握った後、主要な称号を失いました。
メルケルを非難するのではなく、主要な野党指導者は、彼女の真の相続人として、実用的で着実に走り、勝利しました。メルケルに対する一貫したノックは、彼女が最初から退屈であり、エネルギー供給からデジタル競争力まで、長いやることリストを残した臆病な改革者だったということです。
PS Oct 13, 2021
The Conservative Without Qualities
JAN-WERNER MUELLER
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● 開発政策と成長・社会政策
PS Oct 11, 2021
The Metamorphosis of Growth Policy
DANI RODRIK
開発ポリシーは長い間2つのタイプのアプローチに分けられてきました。 1つのアプローチは、貧しい人々を直接対象とし、所得支援、健康と教育の介入、および信用へのアクセスの強化を通じて、個々の世帯の貧困を緩和しようとしています。もう1つは、経済全体のマクロ経済および貿易政策、あるいは法規制の改革を通じて、経済的機会の強化と全体的な生産性の向上に焦点を当てています。最初の社会政策と2番目の成長政策を呼びます。
これらの2つのタイプのポリシーは、一般的に補完的です。総体的な成長は、必ずしもすべての人、特に貧しい人々を助けるとは限りません。したがって、成長政策が適切に機能している場合でも、貧困対策プログラムが必要になります。
しかし、時折、社会的および成長政策は代替と見なされてきました。
経済発展には生産的な非農業の仕事が必要です。都市での雇用機会を増やし、田舎から都市部への移住を奨励することは、人々がより良い農民になるのを助けたり、彼らに現金助成金を提供したりするよりも効果的に収入を増やすかもしれません。
工業化は歴史的に貧困を削減するために不可欠でした。
経済全体の生産性向上のメリットを広める上で、工業化がもはや強力ではなくなるという新しい時代に突入している兆候があります。イノベーションの世界的な傾向により、製造業が低スキル労働者を吸収する可能性が大幅に減少しています。付加価値の労働分配率は、特にそのような労働者にとって、これらの部門で急速に低下しています。
グローバリゼーションは先進国から発展途上国への製造業の移転を加速させましたが、グローバルバリューチェーンはスキルと資本集約的な技術の伝達ベルトであるため、せいぜい良い雇用を創出するための弱い手段であることが判明しました。発展途上国における世界的に競争力のある製造業は、資本集約的で輸出志向型の採掘産業と同様に、ますます飛び地として機能しています。
資源の豊富な経済が（交易条件ブームの外で）長く成長することはめったにないのと同じように、工業化モデルはもはや急速で持続的な経済成長を生み出すことができません。
人的資本、インフラストラクチャ、およびより良い制度への投資は、長期的な経済的利益のために依然として不可欠です。これらは、先進国との経済的収斂の基本です。しかし、その名に値する成長戦略は、そのような投資のおかげで将来出現する可能性のある労働力ではなく、既存の労働力の生産性を高める必要があります。
若い労働者は田舎を離れ、都市部に群がり続けるでしょう。それらは工場ではなく、生産性の低いサービスで拡大の見通しが悪い非公式の零細企業で採用されます。次世代の成長政策は、これらのサービス部門を対象とし、それらの生産性を向上させる方法を見つける必要があります。
テクノロジー、事業計画、規制、特定のスキルのトレーニングを支援するさまざまな公共サービスを提供することで、政府はそれらの間でより起業家精神にあふれた成長の可能性を解き放つことができます。このようなサービスの提供は、政府の監視とソフトな雇用目標を条件とすることができます。これにより、積極的な自己選択が可能になり、より優れた能力を備えた零細企業のみが政府の支援に申し込むことを選択します。
生産性の低いセグメントを対象としたこの新世代の産業政策は、都市部の貧困層の生活を向上させ、経済の労働吸収部門の生産性を高めることができます。
最善の社会政策は、技能分布の最下部にいる労働者にとって、より生産的でより良い雇用を創出することです。言い換えれば、社会政策は家計だけでなく企業にも焦点を当てなければなりません。そして、新しいグローバルおよび技術的文脈は、経済成長が現在、貧困層および下位中産階級の大部分を雇用している小規模で非公式な企業の生産性を高めることによってのみ可能なのです。
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● 共和党と民主党
NYT Oct. 11, 2021
We Are Republicans. There’s Only One Way to Save Our Party From Pro-Trump Extremists.
By Miles Taylor and Christine Todd Whitman
合理的な共和党員は党内戦に負けています。そして、プロトランプ過激派と戦うための唯一の短期的な方法は、私たち全員が主要な人種と、長年の政敵である民主党との包括的な政治目標でチームを組むことです。
関係する保守派が民主党と力を合わせて、最も重要な短期的要請、つまり共和党の指導者が衆議院の支配を取り戻すのを阻止しなければなりません。
NYT Oct. 12, 2021
How Democrats Can Save Themselves
By Ross Douthat
NYT Oct. 13, 2021
Democrats Can’t Just Give the People What They Want
By Thomas B. Edsall
1970年から1990年までの20年間で、白人、特に大学の学位を持たない人々は、民主党から一斉に亡命しました。
民主党連合は、強力な南部の分離主義者の翼を持つ圧倒的に白い党としての以前の化身から現在の化身に適応しました：およそ59％が白人、19％が黒人、13％がヒスパニック、8％がアジア系アメリカ人と他のグループ。
組織化された全国的な多民族の政治的構成員は、拡大する不平等の傾向を逆転させ、普通の家族の負担を軽減するのに役立つ政策の開発と実施に必要です。
同時に、大学の学位を持つ白人は民主党への進軍を続けました。非白人労働者階級の有権者が民主党員の鍵であるという認識は、もはや支持できません。
人種的選好という意味でのアファーマティブアクションは常に人気がなく、今後も人気がないでしょう。
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● 環境破壊
NYT Oct. 11, 2021
How to Prevent the Worst Case Extinction Scenario
By Margaret Renkl
PS Oct 13, 2021
The EU's Arctic Vision
JOSEP BORRELL, VIRGINIJUS SINKEVIČIUS
北極圏は、地球温暖化の影響、資源をめぐる競争の激化、地政学的な競争により、急速に変化しています。この地域の将来に関して、欧州連合は支持する利益と有意義な貢献の両方を持っています。
気候変動は誰もが気にしていることですが、北極圏では他の場所の2倍以上の速さで起こっています。この地域の沿岸部の一部は、夏の間、そして最終的には冬の間も、まもなく氷がなくなるでしょう。氷の融解と永久凍土の融解により大量のメタンが放出され、地球温暖化がさらに加速し、海面上昇が世界中の沿岸地域をますます脅かしています。
すでに、北極圏の氷の後退により、輸送ルートが開かれ、石油、ガス、鉱物へのアクセスが容易になっています。これらの一部は、革新的なテクノロジー製品に対する世界の高まる需要を満たすための重要なインプットとして機能します。ますます、世界の他の場所で非常に蔓延している種類の戦略的競争が、今や北極圏の景観を形作っています。
これらの進展は、北極圏における安定、安全、平和的協力を促進するために、ヨーロッパがその地政学的利益を広く定義しなければならないことを示しています。もちろん、ここでは北極圏の8つの国が主な責任を負っていますが、多くの問題は、地域的または多国間協力によってのみ対処することができます。
明らかに、統合されたアプローチが必要です。これは、気候と環境の目標を経済的機会と組み合わせ、気候危機から生じる脅威を含む共通の安全保障上の脅威に対する共同行動を意味します。たとえば、強力なグリーン移行を刺激することで、北極圏はカーボンニュートラルエネルギーなどの分野で雇用を創出し、接続性、観光、水産業、イノベーションへの持続可能なアプローチを開発することができます。
NYT Oct. 13, 2021
Rich Countries Must Bear the Cost if We Can Ever Hope to Achieve a Net-Zero World
By Larry Fink
ネットゼロへの移行を実現するには、テクノロジーとインフラストラクチャへの前例のないレベルの投資が必要になります。貧しい国々での低炭素プロジェクトへの投資は、年間1兆ドル以上必要になります。これは、現在の1,500億ドルの投資率の6倍以上です。
政府はこの規模の投資だけで資金を調達することはできず、新興市場は民間資本を引き付けるのに苦労しています。年金基金や保険会社などの機関投資家は、政治的安定性、信用リスク、契約の執行可能性について懸念がある市場に人々の貯蓄を投入することに警戒しています。これらのタイプの投資家は、利害関係者の最善の経済的利益のために行動する義務があります。機関投資家にとって新興市場を実行可能な選択肢にするためには、何年もかかる構造改革が必要になります。これは世界にはない時間です。
より多くの民間資本を調達するために財政を使用することです。助成金や補助金の形での政府の資金提供は、新興経済国への投資に伴うリスクの一部を吸収することができます。それらは、気候プロジェクトを機関投資家にとって実行可能な選択肢にすることができます。
私の希望は、現在ワシントンで会合している首脳が、大胆に、国際機関に貧しい国のための気候資金へのアプローチを見直しさせることです。
FT October 14, 2021
Ngozi Okonjo-Iweala: Adopting a global carbon price is essential
Ngozi Okonjo-Iweala
PS Oct 14, 2021
Cautious Optimism on the Road to Glasgow
KEMAL DERVIŞ
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● ノーベル経済学賞
NYT Oct. 11, 2021
Doing Economics as if Evidence Matters
By Paul Krugman
信頼性革命の前は、エコノミストは基本的に、他の要因を制御するための精巧な統計手法を使用して、特定のポリシーや他の変更の影響を分離しようとしました。多くの場合、それでも私たちにできることはそれだけです。しかし、そのような試みはコントロールと同じくらい良いものであり、通常、結果について論争の余地は無限にあります。
しかし、1990年代に、一部のエコノミストは、「自然実験」を利用するという別のアプローチがあることに気づきました。これは、歴史の変動が、研究者が実施したいと思うかもしれないができないような対照試験に近い何かをもたらす状況です。
FT October 12, 2021
The Nobel Prize economists turned statistics into insight
Tim Harford
カードの研究により、エコノミストは移民の単純なモデルを再考するようになりました。証拠のバランスは、移民が生産性を抑制するよりも生産性を高める可能性が高いことを示唆しています。
NYT Oct. 13, 2021
Here Are the Cool Economic Tools that Just Got a Nobel
By Peter Coy
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● 国際秩序のビジョン
FP OCTOBER 11, 2021
The United States Must Reckon With Its Own Genocides
By Emily Prey, a senior analyst for Special Initiatives at the Newlines Institute, and Azeem Ibrahim, a columnist at Foreign Policy and a director at the Newlines Institute for Strategy and Policy.
PS Oct 13, 2021
Five Visions for a New International Order
ANA PALACIO
第二次世界大戦後の世界的な制度的秩序は時代遅れです。
権力は新しい（そしてそれ以上の）アクターに移されています。非国家主体はより多くの影響力を獲得しています。そして、国際協力は、明確な規則と条約に基づくハードローのアプローチから、全国的に決定された貢献に依存する2015年のパリ協定に代表されるソフトローと自主規制に基づくアプローチに移行しました。
先月の国連総会の第76回会合（UNGA 76）の開始は、このプロセス、そして国際秩序自体がどこにあるのかについての有益な洞察を提供しました。UNGA76は「国際秩序」とその将来のビジョンは、旗手、アンビバレントアクター、スムーズオペレーター、破壊的ストラテジスト、および更新者という5つのカテゴリを示します。
旗手は欧州連合によって代表されました。それが法律と法律によってのみ存在する限り、EUは1945年以降の規則に基づく秩序の主要な擁護者です。また、価値観に基づいた規制の超大国、一種の「世界の審判」兼プレーヤーになることも目指しています。
アンビバレントアクターは、いつものように、現在、米国によって代表されています。米国は現在の国際秩序の創設を主導し、何十年にもわたってその決定的な主体であり続けています。しかし、アメリカはまた、署名が非常に迅速だった協定を批准することを嫌うことがよくありました。
究極のスムーズオペレーターであるXiは別の方法を取りました。国連総会へのビデオメッセージの中で、世界が聞きたいことを述べました。彼は、「世界平和の構築者」および「国際秩序の擁護者」としての中国のビジョンを前進させ、「連帯」、「双方にメリットのある協力」、および「真の多国間主義」について語った。
ヴェストファーレンの主権は、破壊的戦略家の中で最も著名なロシアのお気に入りの原則でもあります。ロシアのセルゲイ・ラブロフ外相にとって、主権は「ルールに基づく秩序」という「西洋」の概念と根本的に両立しません。
最後に重要なのはリニューアー（更新者）で、インドが主導権を握っています。ナレンドラ・モディ首相はスピーチの中で、インドを「民主主義の母」として特徴づけ、「民主主義の偉大な伝統」は「数千年」続いた。
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● パンデミックの克服
FT October 13, 2021
Hopes and fears for the global Covid-19 recovery
Martin Wolf
Covid-19のショックからの回復は、1年半前に誰もが予想していたよりも迅速かつ強力でした。これは、効果的なワクチンの開発と大量生産という大きな科学的および組織的な成果のおかげです。
それは新たな不安と挑戦をもたらします。これは、IMFからの最新の世界経済見通しと世界金融安定性報告書を読むための最良の視点です。
2021年9月下旬の時点で、高所得国の人口の58％が完全にワクチン接種されていましたが、新興国では36％、低所得国では悲惨な4％でした。世界の国々の半数以上が、今年、人口の40％に予防接種を行う予定がありません。
一般的に、Covidは最も弱い国と最も脆弱な人々に最も大きな影響を与えました。これは、一部には彼らがより直接的に打撃にさらされたためであり、一部には医学的または経済的に彼らを和らげる能力がなかったためです。したがって、高所得および新興国と発展途上国では、最大の失業は若年者と低熟練者の間でした。
懸念されるのは、この価格の高騰が実質所得を減少させると同時に、期待に組み込まれるようになるため、賃金と価格のスパイラルとスタグフレーションの期間が発生することです。これは中央銀行の悪夢です。
将来は通常よりもさらに予測不可能です。持続的な需給のミスマッチと価格圧力、そして金融政策のより迅速な正常化。 Global Financial Stability Reportに記載されているように、非常に高価な資産が遍在し、過度に拡大した金融セクターの混乱。予想よりもさらに急速な財政引き締め。これらを超えて、私たちの時代の最大の懸念があります。国内の政情不安。気候ショック。壊滅的なサイバー攻撃。貿易と技術の緊張の高まり。最悪の場合、中国と米国の間の関係崩壊、それらの間の敵意さえも。
IMFはたった2人の救世主を集めます。より速いワクチンの生産と流通、生産性の持続的な急増、です。最も重要なことは、今や最も困難になっています。積極的かつ効果的に協力することです。
時期尚早の緊縮財政は繰り返されてはなりません。一方、多くの中央銀行は、今日の超緩い金融政策の撤回を開始する必要があります。財政と金融政策のそのようなリバランスは、自由なお金の麻薬から財政を引き離す一方で、人々と経済の両方を助けるでしょう。
FT October 13, 2021
Vaccinating poorer countries is vital to the recovery
PS Oct 13, 2021
A New Global Economic Consensus
MARIANA MAZZUCATO
ワシントン・コンセンサスは退出の途上にあります。今週発表された報告書の中で、G7経済レジリエンス・パネル（私はイタリアの代表です）は、持続可能で公平な、レジリエントな経済を生み出すため、公的部門と民間部門の間に根本的に異なる関係を要求しています。
コロナウイルス危機が金融システムをほぼ崩壊させた2008年と2020年の2回、世界経済の崩壊をかろうじて回避したことで、世界は今や前例のないリスク、不確実性、混乱、気候変動の未来に直面しています。世界の指導者は簡単な選択をします：失敗した経済システムを支援し続けるか、新しい国際社会契約のためにワシントン・コンセンサスを放棄します。
ワシントン・コンセンサスは経済における国家の役割を最小限に抑え、規制緩和、民営化、貿易自由化という積極的な自由市場アジェンダを推進しましたが、コーンウォール・コンセンサス（昨年6月にコーンウォールで開催されたG7サミットで表明された）はこれらの義務を覆しました。国家の経済的役割を活性化することにより、私たちは社会的目標を追求し、国際連帯を構築し、公益のためにグローバルガバナンスを改革できます。
これは、国家および多国間組織からの助成金および投資は、受領者が（構造調整プログラムのためのIMF貸付によって要求されるような急速な市場自由化ではなく）迅速な脱炭素化を追求することを要求することを意味します。これは、政府が修復から、損傷が発生した後にのみ介入することから、将来のリスクやショックから私たちを保護するための事前の措置を講じる準備へと転換することを意味します。
コーンウォール・コンセンサスはまた、市場の失敗を事後的に修正するより、グリーン経済で育成する必要のある種類の市場を積極的に形成し、作ることへと移行するでしょう。再配分を事前配分に置き換える必要があります。国家は、回復力があり、持続可能で、公平な経済を生み出すことを目的とし、ミッション指向の官民パートナーシップを調整します。
古いモデルはもはや広く分散された利益を生み出していないのです。それは、大規模な経済的、生態学的、および疫学的ショックに効果的に対応することが悲惨なほどできません。
私たちのレポートは、急性（パンデミックなど）または慢性（極度の富や所得の二極化など）にかかわらず、将来のリスクやショックに対する世界経済の回復力を強化する緊急の必要性を強調しています。GDP、GVA（粗付加価値）、または経済的利益の観点から成長を測定するのではなく、野心的な共通の目標を達成したかどうかに基づいて成功を評価するよう、経済発展についての考え方を根本的に変えることを主張します。
まず、G7に対し、ワクチンの公平性を世界的に確保し、パンデミックへの備えとミッション指向の医療資金に多額の投資を行うよう呼びかけます。私たちは、特に大規模な公共投資と事前購入の約束から利益を得るイノベーションに公平にアクセスする必要があります。これは最優先事項です。
第二に、パンデミック後の景気回復への国家投資の増加を主張し、エコノミストのニコラス・スターンによるこの支出を年間GDPの2％に増やし、それによって現在から2030年まで年間1兆ドルを調達するという勧告を支持します。
そして、すべての最大の課題である気候危機に対応して、私たちは「気候技術のためのCERN」を求めています。欧州原子核研究機構に触発され、経済の脱炭素化に焦点を当てたミッション指向の研究センターは、大気から二酸化炭素を除去し、「衰えるのが難しい」ためのゼロカーボンソリューションを作成するなど、野心的なプロジェクトに公的および民間の投資をプールします」。
これらは一緒になって、新しいグローバルコンセンサスを構築するための足場を提供します。これは、すでに形になり始めている新しい経済パラダイムを管理するための政策アジェンダです。
The Guardian, Thu 14 Oct 2021
Here’s what the Covid inquiry didn’t tell you – being poor was like a death sentence
Owen Jones
PS Oct 14, 2021
Building an Inclusive Recovery in Latin America and the Caribbean
CARLOS FELIPE JARAMILLO, OTAVIANO CANUTO, PEPE ZHANG
PS Oct 14, 2021
No More Pandemic Have-Nots
MARK MALLOCH-BROWN, RAJ SHAH, DARREN WALKER
COVID-19は、他に類を見ないほど世界を二分しました。最も裕福な国は、ウイルスの被害から人々を守るのに十分なワクチンの投与量を持っていますが、最も貧しい国はそうではありません。南北問題の人々はまた、大規模な刺激策を通じて経済的災害と社会的混乱を食い止める手段を持っていますが、南北問題の何億人もの人々は極度の貧困に追いやられています。この不公平な分裂により、人類はパンデミックの次の段階や、発生する可能性のあるその他の体系的な危機に対してはるかに脆弱になります。
PS Oct 14, 2021
Will China Stand in the Way of Global Health?
JIM O'NEILL
PS Oct 14, 2021
Post-Pandemic Recovery Must Include the Care Economy
MERCEDES D'ALESSANDRO, MARIA S. FLORO
COVID-19のパンデミックは、2020年に世界経済を減速させた可能性がありますが、「ケア経済」はかつてないほど懸命に働いていました。あまりにも長い間、経済学者と政策立案者はこのセグメントを無視してきました。経済モデルは、市場で販売される商品やサービス、およびそれらを生産し、収入を得て、税金を支払う労働者を説明します。しかし、これらの労働者が子供として養われ、世話をされ、病気のときに支援されることを可能にする労働は、公式データにほとんど見えません。
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● 習近平のギャンブル
PS Oct 12, 2021
China's Self-Destructive Tech Takedown
WILLIAM R. RHODES, STUART P.M. MACKINTOSH
FP OCTOBER 12, 2021
JPMorgan’s Deal With Alipay Will Put the PLA in Your Pocket
By Elisabeth Braw, a columnist at Foreign Policy and a fellow at the American Enterprise Institute.
FT October 13, 2021
Xi Jinping gambles on economic tumult to cement his legacy
Tom Mitchell in Singapore
中国の習近平国家主席は、中国最大の開発業者が破産の危機に瀕しており、製造業者が全国の電力不足に苦しんでいるため、彼自身が作った経済の嵐に向かって進んでいる。
アナリストと政府顧問は、Xiが困難な構造改革を推し進めるために彼が「機会の窓」と呼んだものを利用することを期待している。
不動産価格を抑制し、所得の不平等を減らすというXiの決意は、世界で2番目に大きな経済に利益をもたらすよりも害を及ぼす可能性がある。「共同富裕」は特にリスクが高くなる。
多くのアナリストは、恒大集団の債務危機は、北京が説明すると推定されるセクターを規律する努力を放棄しないことを投資家に納得させようとしているため、Xiと彼の経済顧問が認識しているよりもはるかに大きな影響を中国経済に与える可能性があると警告している。
「エバーグランデの土地備蓄の投売りは、国の多くの地域で地価を押し下げる可能性があり、それは非常に恐ろしいことです」とアドバイザーは言いました。その場合、「唯一の実行可能な解決策は、不動産セクター全体を徐々に国有化することかもしれない」。
ここ数週間で中国全土に波及した電力不足は、善意の政策がいかに意図しない結果をもたらす可能性があるかの一例です。
FT October 14, 2021
The real question about China for investors
Logan Wright
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● ドイツの賃金引き上げ
FT October 13, 2021
Higher wages for German workers would benefit all of Europe
Rui Soares
ユーロ加盟前には、もちろんドイツマルクがありました。従来の知識とは異なり、ドイツ通貨の増価は輸出の大幅な減少にはつながりませんでした。マルク高の時期も、輸出ははるかに低い速度で成長したか、安定したままでした。その理由は、ドイツの企業が主に需要の価格弾力性が低い高付加価値製品を生産していたためです。
マルクの増価は輸入の大幅な増加をもたらしました。これは、ドイツの消費者がマルク高を利用して、世界からより多くの商品やサービスを購入できたことを示唆しています。そしてそれは、増価が賃金ではなく企業の負担になったことを意味します。
したがって、ドイツマルクの国際的な力は、大規模な所得再分配メカニズムでした。マルク高は、ドイツ社会で最も裕福な人々（事業主、経営陣、株主一般）から奪い、中産階級（被雇用者）に与えました。労働者を犠牲にしたドイツの国際競争力の改善は短命でした。なぜなら、結果として生じた経常収支の黒字は、労働者に収入を再分配するさらなる通貨高につながったからです。
ユーロシステム以前のシステムには、現在のシステムに欠けている労働者と資本の利益のバランスをとるメカニズムがありました。今後4年間でどのような連立政権が国を運営することになっても、新しい時代が始まろうとしています。そして重要なトピックは、気候変動と並んで、社会的不平等です。
ドイツの労働者のより良い賃金はまた、輸入を増やし、経常収支の黒字を狭め、その過程で地域全体の経済を後押しする効果があります。
ドイツマルクが自動的にしたこと、ドイツの労働者は今や自分たちでやらなければなりません。そうすることは、地域全体の利益になります。
The Guardian, Thu 14 Oct 2021
It was Tory governments that created the low-wage economy – not immigration
Felicity Lawrence
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The Economist September 25th 2021
Germany: The mess Merkel leaves behind
Energy shortage: Gas puzzlers
The Evergrande crisis: Bail-outs and bedlam
The new geopolitics of Asia: Enter AUKUS
Special report: Germany After Merkel
Germany’s election: The hunt for the Merkel middle
Russia’s election: The conjuror in the Kremlin
Energy prices: Flaring up
Bagehot: Dirty politics
China’s property woes: The folly of Evergrande
Free exchange: Rules of engagement
（コメント） ドイツについて、メルケルについて、称賛する声ではなく、メルケル時代の厳しい評価を示しています。財政規律を強いてインフラ投資を怠った。自動車産業や中国貿易に依存し、将来における深刻な不安が残った。高齢化、外交、EUについて、日本と似たような苦境にある。メルケルの高い支持率に呪われて、ドイツの選挙は答えを出せなかった。
エネルギー価格の高騰、安全保障同盟のモザイク状の再編成、中国の不動産市場から広がる金融ショックの吸収。ドイツや日本、アメリカの債務上限に関して、債務の規律を問う独立委員会が検討されます。
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IPEの想像力 10/18/21
今、原発事故、債務処理、デフレ、安保条約で、この国のレジリエンス（生命力）が問い直され、憲法改正やアジアの地政学が地平線の向こうに現れています。
NHK「日本記者クラブ 党首討論会」を観ました。9つの＜政党＞が並びます。自民党、公明党、立憲民主党、国民民主党、共産党、維新の会、れいわ新選組、社民党、NHK･･･党。
世界の民主主義に比べて、日本が特異なわけではないと思います。
「（アメリカの）共和党は現在、有権者の投票抑圧と、選挙結果を覆すことにより、米国の民主主義を弱体化させることに傾倒している。そして、民主主義への破壊行為に直面しているのは米国だけではない。世界最大の民主主義国の2つ、ブラジルとインドは、どちらも極右のポピュリストによって統治されている。」JAN-WERNER MUELLER, "What's Behind the 'Crisis of Democracy'?" PS Aug 6, 2021.
＜選挙＞と＜政党＞というリベラルな民主主義の制度を解体するためHélène Landemoreが唱えた「オープン民主主義」に関する記事を紹介しました。John Thornhill, "Designing democracy on Mars can improve how it works on Earth," FT May 27, 2021.
国連総会や欧州議会が、人びとの関心を集められないように、日本の有権者は自民党総裁選挙に比べて、衆議院選挙に関心を持たないのでしょうか? 自民党内の権力闘争に日本の政治を委ねる姿勢が、政治への無関心を広めることで、承認されているように見えます。
連邦政府の債務上限を問うアメリカ議会や、トランプの当選を確実にする制度の改悪をめざす共和党の大統領選挙戦略、メルケル後の答えを見いだせないままのドイツ議会選挙、プーチンの独裁を維持するロシア議会選挙、フランス大統領選挙、中国の人民代表大会、香港立法会選挙など、民主主義が苦しむ問題のすべてが、日本にもあります。小さな政党も含めて、公平な党首討論をめざす姿勢は健全です。
最後の質問に対して、各党首は自党の存在意義を主張しました。なるほど、よく考えられた、優れた主張だと思いました。
各党が明確にアピールをする中で、立憲民主党は、「枝野が立て、と国民に育てられた」と主張しました。
有権者たちは、シングル・イシュー政党を支持するのか、2大政党による政権交代を求めるのか。政権政党に向けて、ポピュリスト政党も含む、政策協定や連立構想が現れ、さまざまな新しいアイデアを吸収する力を発揮するときだと思います。
コロナや貧困、女性、子供など、給付と国債累積、財政規律との関係、法人税や消費税減税、富裕税、金融所得課税について、有権者は聞きたいと思うでしょう。各党の質問は与党に向かい、野党からも立憲民主党に向けられました。
野党共闘に加わらない維新の会は、与党に対して既得権や制度の＜改革＞を求め、成長モデルを問い、また、野党の政策協約に対して日米安保条約、外交政策を問いました。同様に、国民民主党は、野党共闘に加わらない理由を質され、中道の姿勢を強調しました。
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検索してみれば、日本の1人当たりGDPは購買力平価のドル換算で4万2000ドルですが、スウェーデン（人口1035万人、5万5000ドル）、アイルランド（500万人、9万6000ドル）、台湾・中華民国（2400万人、5万7000ドル）です。
日本のGDPが30年間増えなかった、と討論会でも指摘され、1人当たりGDPや国際競争力が台湾や韓国よりも低い、と言及されます。
なぜか? ゼミ生たちと考えました。投票日前に、党首討論で各党に答えを求めてほしいです。
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政党や政治家は、政治を動かす私たちの分身です。あるいは、英文コラムでは政治過程を描いて、政治資本や、政治的企業家と表現します。
さまざまな人が立候補して得票を競うなかで、1つの生き物が誕生し、政権として成長します。誰が当選するか、どの政党が多くの議席を得たか、あるいは、失ったか。誰が首相になるか。そのような視点だけで、1票の意味を問うのはやめるべきでしょう。
選挙は迷走します。SNS、フェイクニュース、ポピュリスト、現金給付、北朝鮮、台湾、皇室離脱、スキャンダル、テロ。しかし日本の政治は劣化せず、ストレスや破壊実験を経て、高い能力とガッツを持った、国民の意志を実現する政権が生まれる、と期待します。
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