IPEの果樹園2021
今週のReview
4/19-24
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最初の100日間 ・・・法人税引き上げ ・・・オリンピックと大量虐殺 ・・・デジタル通貨 ・・・サリバン・モデル ・・・北アイルランド ・・・ロバート・マンデル ・・・Amazonと労働組合 ・・・全体主義 ・・・ソーシャル・キャピタル ・・・韓国と日本と米軍 ・・・自然界のインフラ
［長いReview］
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主要な出典 FP: Foreign Policy, FT: Financial Times, Foreign Policy, The Guardian, NYT: New York Times, PS: Project Syndicate, SPIEGEL International, VOX: VoxEU.orgそして、The Economist (London)
［これは英文コラムの紹介です．私の関心に従って，いくつか要点を紹介しています．関心を持った方は正しい内容を必ず自分で確かめてください．著者と掲載機関の著作権に従います．］
● 最初の100日間
NYT April 8, 2021
The Heart and Soul of the Biden Project
By David Brooks
バイデンの国家経済会議のブライアン・ディーズ議長は、バイデノミクスには3つの重要な要素があると述べた。それは、低所得の人々にお金を分配する取り組み、気候変動対策をエネルギーと輸送の再生機会として利用する取り組み、そして、研究開発に多大な時間を投資することにより、大胆な月面着陸を再現する努力。
これはニューディールのようなものだと言う人もいる。これは、「アメリカ・システム」の更新されたモンスターサイズのバージョンだ。それは、アレクサンダー・ハミルトンに触発され、ヘンリー・クレイが擁護し、エイブラハム・リンカーンのような初期の共和党員が進めた、19世紀の教育とインフラ投資である。経済のダイナミズムと国民の団結という2つの大きな目標を確保する精力的な政府が、若い国の、ナショナリスト・プロジェクトであった。
バイデノミクスは、経済のダイナミズムを促進する大規模な資金投入だ。研究開発費とグリーン・エネルギーだけではない。子供と人的資本への巨額の投資である。
FT April 9, 2021
A Green New Deal must put people first
Leke Oso Alabi
PS Apr 9, 2021
Biden Must Fix the Future, Not the Past
DANI RODRIK
ジョー・バイデン大統領の2兆ドルのインフラストラクチャ計画は、アメリカ経済にとって分水嶺の瞬間である。市場が最もうまく機能し、自由放任が最善である、という新自由主義の時代が終わったことを明確に示すものだ。しかし、新自由主義は死んだかもしれないが、それに取って代わるものは明確ではない。
米国やその他の先進国が今日直面している課題は、20世紀初頭に直面した課題とは根本的に異なる。先の課題は、ニューディールと福祉国家を生み出した。気候変動、新技術による労働市場の混乱、ハイパーグローバリゼーションなど、今日の問題には新しい解決策が必要だ。
多くのコメンテーターは、大きな政府への復帰としてバイデンのインフラストラクチャ計画を観た。しかし、このパッケージは8年間に渡って広がり、公共支出はGDPのわずか1パーセントポイントしか上昇せず、最終的には自己負担になると予測される。政府の経済的役割に関する伝統的懐疑論は、政府が無駄である一方で、利益動機によって推進される民間市場が効率的である、という信念である。しかし、ここ数十年の民間市場は、独占の台頭、民間金融の愚行、極端な所得集中、そして経済不安の高まりにより、その輝きを失った。
同時に、今日、非常に多くの不確実性を特徴とする複雑な経済では、トップダウンの規制が機能する可能性が低い。グリーンテクノロジーの推進、在宅医療従事者向けの新しい制度的取り決め、ハイテク製造のための国内サプライチェーンの深化、成功した労働力開発プログラムの構築など、分野に関係なく、非政府主体との政府の協力が不可欠である。
政府は市場や民間企業、さらには組合やコミュニティグループなどの他の利害関係者と協力するべきだ。公共の目的が、それらを達成するための知識と能力を持っている関係者の完全な参加を得て追求されるように、ガバナンスの新しいモデルが必要となる。
市場と政府が代替ではなく、補完として機能する。バイデン計画を、世界、特に中国に対する、アメリカの競争力回復と見なすことは役に立たない。経済学は軍拡競争とは異なる。中国の経済成長がアメリカを脅かさないのと同様、強い米国経済は中国にとって脅威ではない。誤解を招くような国家対市場の二分法、時代遅れの冷戦の比喩を、避けなければならない。
NYT April 9, 2021
Biden’s Big Government Should Be Handled With Care
By Steven Rattner
NYT April 12, 2021
How F.D.R.’s Heir Is Changing the Country
By Jonathan Alter
「歴史は繰り返さないが、ときに韻を踏むことがある」とマーク・トウェインは（おそらく）言った。もしそうなら、フランクリン・デラノ・ルーズベルトとジョセフ・ロビネット・バイデン・ジュニアは二行連句であるだろう。
世界で最大かつ最速の予防接種キャンペーンの1つと、1.9兆ドルのCovid救済パッケージの署名により、大統領はその点で良いスタートを切りました。
ルーズベルトが1920年代の自由放任主義の哲学がもはや国家a nationを構築するために機能していないことを理解したように、バイデンはレーガン時代の市場資本主義だけで国家a nationを再構築することはできないと考える。ニューディールがそれだ。政府と国民の間の新しい社会契約、「取引」であり、私たちが困っているとき、政府が私たちに負っているものの再定義する。
ルーズベルト氏の最初の100日間に制定されたすべての法案の中で、彼の心に最も近いのは市民保全部隊the Civilian Conservation Corpsであった。市民保全部隊は、1933年の夏までに、27万5000人の若者を雇用して、歩道を掃除し、公園を建設し、土壌を修復した。 C.C.C. すなわち「ルーズベルトの木の軍隊」は、300万人近くの若い男性を雇用し、30億本以上の木を植えた。現在、バイデンは、100億ドルの新しいCivilian Climate Corpsでそれを復活し、熱波、山火事、暴風雨の悪化に備え、FDRが始めた国民的な奉仕運動を再現する。
すべての有能な大統領のように、ルーズベルトは勢いをつけるために彼の提案を順序付けた。彼は、ニューディールを「救済」、「回復」、「改革」の3つの目的に分割した。 「タイミング」の重要性を強調したバイデン大統領は、本質的に同じことをしている。
将来がどうであれ、バイデンとルーズベルトは、進歩的な野心の大きさと幅によって歴史の中で融合している。バイデン氏は幸運にも、歴史家のアーサーM.シュレジンジャージュニアが「アメリカの歴史のサイクル」と呼んだものが左に回転しているときに選出された。彼は、リンドン・ジョンソン以来、F.D.R.の相続人と呼ばれる最初の大統領だ。彼がその遺産を浪費するのか、それともそれを基に構築するのか、それはすぐにわかるだろう。
FP APRIL 12, 2021
The Most Vital 100 Days Since FDR
BY MICHAEL HIRSH
何よりも、専門家は、システムを修正する緊急性の感覚が、バイデンをFDRに最も似ているものであることに同意しました。バイデンは、彼の前の多くの大統領が対決しなかったような、構造的、社会的、政治的課題に立ち向かわなければなりません。
NYT April 15, 2021
Affordable Housing Forever
By Michael Friedrich
SPIEGEL International 15.04.2021
Dream Start for "Sleepy Joe"
U.S. President Chalks Up Impressive First 100 Days
By René Pfister
● 法人税引き上げ
FT April 9, 2021
Biden’s global corporate tax plans are brave and bold
DeAnne Julius
難解な規制は、税金を節約するために合法的な抜け穴と、それを悪用する国際企業の財務構造を作ってきた。バイデンの数兆ドルの支出計画に資金を提供する。
計画は3つの異なる要因で支持される。 1つは、パンデミック後の収益向上の必要性だ。米国の法人税を21％から28％に引き上げると、15年間で推定2兆ドルの歳入が増加する。
バイデンの改革を推進する第2の力は、「税源浸食と利益移転」に関するOECDの作業に基づいて、国際的な租税回避の穴を塞ぐことだ。税の複雑さと裁定取引のために、ある国で増税すると、多くの場合、企業は利益を低税国にシフトし、税金がゼロの避難所に移動したりする。
OECDは、外国直接投資が国内総生産の150％を超える国を、「投資ハブ」としてラベル付けている。それらのいくつかは、香港やバミューダなどの小さな国や地域だ。同時に、21％の世界最低法人税率のバイデンの提案は「底辺への競争」に対抗する。
最後に、ホスト市場での売上のシェアに基づいて巨大国際企業に課税するという提案は、重要な世界的改革となる。国に登録を求めるバイデンの提案は、ホスト市場で大きな存在感を示しているが、そこではほとんど（またはまったく）税金を払っていない多国籍企業に対する正当な国民の怒りを和らげる。
FacebookやGoogle、Amazonだけでなく、Bidenの提案は、すべてのセクターの大企業を対象とする。これは、国によってセクターごとに強みが異なるため公平である。企業の税法案の国家間配分に対する販売ベースのアプローチは、合意されれば、急速にデジタル化する世界経済を考慮に入れた税制を構築するのに役立つ。
バイデンの税制改革は、企業の立地選択を、基礎となる需要と供給に密接に調整することにより、大幅な利益をもたらすだろう。副産物として、グローバル企業に対する国民の不信を和らげる。それは大胆な、勇敢で、グローバルな計画であり、多くの潜在的なメリットがある。
FT April 12, 2021
Biden’s global tax plan is not without its challenges
Guest Writer
PS Apr 14, 2021
Biden’s Great Tax Rebalancing
DARON ACEMOGLU
アメリカの時代遅れで自滅的な法人税構造を一新するというジョー・バイデンの計画は、十分に大胆だ。労働者のために競争場を平準化し、底辺への競争を終わらせ、米国政府の債務の増加を食い止めながら、世界の税制に革命を起こすだろう。
政府の救済パッケージとインフラストラクチャ計画は、社会的セーフティネットを強化し、輸送、ブロードバンド、教育への支出を増やすことで、米国の福祉国家を再構築する。パンデミック後も米国政府の支出は高止まりする可能性が高い。法人税率を引き上げることが最善の選択肢だ。
米国の企業利益はかつてないほど高くなっている。労働者が受け取る国民所得の割合は約66％から58％に減少している。機械化は米国企業に開かれた唯一の技術的道ではない。さまざまなインセンティブがあれば、代わりに労働者の生産性を高めるようなテクノロジーに投資する。
多くの企業は、法人所得税を免除される民間パートナーシップまたはS-Corporationになっている。もう1つの主な要因は、企業が課税所得から投資支出を差し引く減価償却費だ。多国籍企業は、債務を増やすための内部金融取引など、利益を減らすためのトリックを使う。米国および海外子会社を使用して米国支店に過大請求する（移転価格）。バイデン計画には、この問題に対処するための2番目の柱であるグローバルな最低法人税が含まれている。
最も悪名高いタックスヘイブンが協力を拒否した場合、新しい国際的な枠組みは失敗する。ここで米国のリーダーシップが発揮される。米国は、世界最大の経済としてだけでなく、世界の金融業界の規制本部としても、信じられないほどの力を持っている。
バイデン政権はまた、過度に寛大な減価償却費を廃止し、課税基盤を拡大して、企業が法的地位を変えるだけで税金を回避できないようにするべきだ。
FT April 15, 2021
Golden age of rich America’s tax evasion may be drawing to close
Edward Luce
米国内国歳入庁が現行法の下で支払うべきものをすべて回収した場合、年間10億ドルの不足は、ジョー・バイデンのインフラ投資に必要な額の4倍を支払うことになる。この回避のほとんどは、米国の納税者の上位1％によって実行されている。
バイデンの優先事項は、米国の税率を引き上げるのではなく、既存の税率を強制することだ。昨年、ナイキやフェデックスを含む55のアメリカ最大の企業は、合計で約400億ドルの利益を上げたにもかかわらず、法人税を何も支払っていなかった。
米国の実効税率はわずか11.2％で、アイルランドの税率を下回っている。全米商工会議所とビジネス円卓会議は、法人税が西側の平均よりも高い、と不満を述べる。実際には、それらは最低に近い。米国の徴税額は、OECD平均の3.1％と比較して、国内総生産の1％である。
このような課税回避はすべて完全に合法である。
より効果的なIRS（内国歳入庁）がない場合、税率を上げても、見出しの変更で終わる。IRSは、過去10年間の米国政府の中で最も過小評価されている。 2011年以降、政府機関は実質的に予算のほぼ5分の1を、GDP比でリソースの約3分の1を失った。17,400人の最も経験豊富な監査人を失った。
勤労所得税額控除（中央値が20,000ドルの人々に対する負の所得税）の対象となるアメリカ人を監査する可能性が高くなる。最も貧しい人々の監査は通常自動化されている。対照的に、収入が主に投資から得られる人々の過少報告または完全な脱税をふるいにかけるには、時間と専門知識が必要だ。米国の大企業は、裕福な個人と同様に、脱税の黄金時代を享受してきた。
アメリカ人の大多数は、税金を喜んで支払っている。他の人が彼らの公正な分け前を払っていない、という考えに彼らは憤慨する。税金の複雑さは、弁護士や会計士に払うことができる人々のためにある。米国の税法は400万語で、JKローリングのハリー・ポッター・シリーズの4倍も長い。
PS Apr 15, 2021
A Commonsense Corporate Tax
ALAN J. AUERBACH
● タックスヘイブン
NYT April 9, 2021
Why Was Trump’s Signature Policy Such a Flop? (Wonkish)
By Paul Krugman
バイデン政権による法人税改革の提案について。これは税率を上げることだけではない。租税回避、特に多国籍企業が報告された利益を低税率の管轄区域にシフトするために使用する戦略を取り締まる試みでもある。
FT April 10, 2021
A one-off levy will not solve deficit troubles
● オリンピックと大量虐殺
FT April 9, 2021
Boycotting Beijing 2022 is not the answer
バイデン政権は、新疆ウイグル自治区のウイグル人少数派に対する中国の政策を「大量虐殺」と名付けた。 1948年の国連条約は、ジェノサイドを大量殺戮としてだけでなく、特定のグループへの「深刻な身体的または精神的危害」、ならびに意図的な出産の防止および子供の強制移住を含む措置としても定義している。大量虐殺を犯している国でスポーツフェスティバルに参加することを正当化するのは困難だ。
過去の証拠によれば、スポーツボイコットが持続され、グローバルで、他の形態の国際的圧力と調整される場合のみ効果的である。
新疆ウイグル自治区の恐怖を終わらせるのであれば、アメリカ人と西洋人のアスリートに彼らのキャリアを犠牲にすることを強制することは正当化されるかもしれない。しかし、恐怖は終わりそうにない。1980年、モスクワオリンピックのボイコットは、1979年のソビエトのアフガニスタン侵攻によって引き起こされたが、ソビエト軍は撤退しなかった。倫理的なジェスチャーは、ほとんどの欧米企業が通常どおり中国とのビジネスを追求し続けるという事実によって損なわれる。
しかし、西側の放送局が2022年の北京の開会式にゴールデンタイムの待遇を与える理由はない。新疆に対する中国の政策に不満を表明したい米国とEUの指導者も出席しない。
The Guardian, Mon 12 Apr 2021
The Guardian view on the Tokyo Olympics: must the show go on?
Editorial
あと約100日で、その約束は今では単に楽観的であるだけでなく、まったく間違っているように見える。ウイルスの復活と開催国の大多数の反対の中で、オリンピックが近づいている。
国の予防接種プログラムがほとんど軌道に乗らない間に、より多くの感染株が根付きつつある。国際的な状況は非常に暗い。ブラジルは1日に4000人以上の死亡を記録し、インドは先週の水曜日だけで12万5000人以上の新しい症例を記録した。何万人ものアスリートや役人、メディア労働者などが日本の首都に降りてくるだろう。現状では、厳格な規則に従うようにテストおよび指示されるが、検疫またはワクチン接種を受ける義務はない。
大きな問題は、危機に瀕している数十億ドルと、それに対して、失われる可能性のある命である。
● 投資詐欺
FT April 9, 2021
London Whale lessons for Credit Suisse and Nomura
Tom Braithwaite
FT April 15, 2021
Madoff: three lessons from the world’s greatest Ponzi scheme
Jamie Powell
● 出産減少
FT April 9, 2021
Could Covid help us tackle climate change?
Tim Harford
PS Apr 9, 2021
How to Stop the Poverty Pandemic
LINDSAY COATES, JOHN FLORETTA
PS Apr 9, 2021
How the Fed Could Go Green Faster
MEGAN GREENE
FP APRIL 9, 2021
COVID-19’s Baby Bust
BY DIMITRIS VALATSAS, PATRYCJA KOSZYKOWSKA
P.D.ジェームズの1992年のディストピア小説、The Children of Menは、急速に高齢化する人類が不妊になる世界を想像する。偶然にも、小説は2021年に、地球上で生まれた最後の人間の死で始まる。実際の2021年はそれほど劇的ではないが、出生数が世界中で急減し、 COVID-19ベビーバストが進行中だ。
昨年3月にほとんどの国が封鎖されてから9か月後の暫定データは、先進国全体と一部の新興市場で出生数が急減したことを示唆している。
たとえば、米国では、2020年12月の出生数は2019年の同時期より7.7％少なくなった。今年1月、アリゾナ、アイオワ、オハイオ、フロリダはすべて、年間ベースで約9％の減少を記録した。2月に、カリフォルニアは家族が州を去ったこともあって、劇的な19パーセントの減少を見た。
ハンガリーは年間ベースで9.4％減少している。ロシアは10.3パーセント、フランスは13.2パーセント、スペインは20パーセント、ポーランドはなんと24.7パーセントも減少した。
世界で最も高齢化した社会のいくつかがあるアジアでもベビーバストが進行中だ。日本と韓国での出生数は、2020年12月にほぼ8％急落した。一方、パンデミックに最初に襲われた中国の、広州や温州などの都市で、19パーセントから33パーセントの間で減少した。
パンデミックや経済危機など、死亡率の高い事件には出生率の低下が続く傾向がある。しかし、急性の、出生率に対する高死亡率の影響は、すぐに逆転する傾向があった。それほど心配する必要はないかもしれない。しかし、結果としての人口高齢化は、成長を妨げ、債務を増加させ、社会保障制度をこれまで以上に不安定な基盤に置く。
税制上の優遇措置は人口減少に対抗する唯一の方法であるが、最も効率的なものであるかどうかは明らかでない。東ヨーロッパの最近の証拠によれば、出生前の財政的給付は、費用がかかり、平均してわずかな効果しかなかった。
親が出産を自分のキャリアにうまく統合するのを助ける構造的政策は、人口減少に対する別の解決策である。経済全体での有給休暇の義務化は、出産をより魅力的にするための待望の第一歩となる。ドイツが育児手当と一緒に育児休暇手当制度を実施した2007年以降、出生率は8.3％から9.4％に上昇した。
育児費用が増え続けるのであれば、出産・育児の有給休暇だけで十分ではないだろう。バイデン政権の1.9兆ドルの刺激策には「育児砂漠」への資金が含まれているが、この危機に取り組むには長期的なイニシアチブ（働く家族のための育児法など）が必要になる。
● デジタル通貨
PS Apr 9, 2021
The Challenge of Big Tech Finance
BARRY EICHENGREEN
2009年、世界金融危機の真っただ中で、連邦準備理事会の元議長ポール・ボルカーが、過去20年間の社会的に生産的な金融革新は現金自動預け払い機ATMだけである、と観ていたことは有名だ。モバイル決済プラットフォームからインターネット・バンキング、ピア・ツー・ピア貸付まで、今日のデジタル対応の金融革新をボルカーがどう観るだろうか。
ボルカーは安心するかもしれない。謙虚なATMのように、これらの革新の多くは、取引コストを下げる具体的なメリットがある。しかし、大手金融会社に批判的なボルカーは、おそらく、いくつかの非常に大規模なテクノロジー企業がこのセクターに参入することを心配するだろう。彼らの名前は、そのサービスが至る所にある、よく知られたものだ。米国e-コマースの巨人Amazon、韓国のメッセージング会社Kakao、ラテンアメリカのオンライン・オークションおよびコマース・プラットフォームMercado Libre、中国のテクノロジー大手であるAlibabaとTencent。
規制当局にとっての課題は明らかです。たとえば、ケニアのM-Pesaのように、単一の会社が国の人口の大部分に支払いを行う場合、その失敗は経済全体を崩壊させる可能性がある。したがって、規制当局はオペレーショナルリスクに細心の注意を払う。彼らは、財務データだけでなく、ビッグテック企業が所有している他の個人データなどの顧客データの保護について心配する。
Big Techの企業は、消費者の好みに関するデータを収集して分析する能力があるため、顧客の行動の偏りをターゲットにする能力が強化されている。これらのバイアスによって一部の借り手が過度のリスクを負っても、Big Techは、パートナー銀行にテクノロジーと専門知識を提供しているだけである、と言うだろう。このモラルハザードがあるため、中国の規制当局はビッグテックに、独自のバランスシートを通じて、共同貸付パートナーシップのローン事業に30％の資金を提供するよう要求している。
政府には、金融商品の提供者が人種、性別、民族、宗教に基づいて差別することを防ぐための法律や規制がある。しかし、ビッグテック企業の人工知能ベースのアルゴリズムが人間に取って代わるにつれて、変数と比重は新しいデータポイントの到着とともに継続的に変化する。規制当局がそれに追いつくことができるかどうかは不明だ。
最後に、競争にはリスクがある。銀行やフィンテックは、ビッグテック企業が運営するクラウドコンピューティング・サービスに依存しており、最も手ごわい競合他社に依存することになる。
FT April 14, 2021
China’s digital currency is a threat to dollar dominance
Michael Hasenstab
ビットコインの価格は新たな高値に達しました。これは人民元の急速なデジタル化という大きな発展傾向のサイドショーかもしれない。この変化は、他のマクロ経済的および政治的要因と相まって、世界をリードする準備通貨としてのドルの支配力の低下を加速させる鍵となる。
いわゆる中央銀行デジタル通貨CBDCの開発へのアプローチにおいて、中国ほど積極的な国はない。
政府の管理するデジタル資産には理論上の利点が数多くある。CBDCは、詐欺や犯罪の防止を強化し、即時の国際取引を可能にし、取引コストを削減し、金融的包摂を強化し、個々の市民への直接的な財政刺激策を提供する。
中国にとって、国境の内外でCBDCを採用することで、金融システムはドルへの依存を減らし、外国の金融機関や規制当局の役割と監視を制限することができる。2020年4月、中国政府は4つの都市でデジタル通貨を試験運用し、商業銀行が現金とデジタルマネーの変換、口座残高の確認、支払いを行う内部テストを実行できるようにした。パイロットプログラムは8月に28の主要都市に拡大し、2022年の広範な流通を目指して、今年、北京や上海などの追加の主要都市でデジタル通貨をテストする予定だ。
この先駆的なアプローチは、世界の舞台で人民元の上昇を加速させるだろう。米国は、中国が管理するデジタル通貨の使用に消極的である。しかし、アジア、ラテンアメリカ、アフリカの一部では、大幅に速く進む可能性がある。
通貨は、2つの条件を満たす場合に準備資産となる。1つは、価値が安定して、流動性があり、国際取引で広く使用されている場合。第二に、重要な安全保障上のつながりを持っている国に支援されている場合。
中国は2019年に世界GDPの16％を占めたが、人民元は昨年の第2四半期の時点で、世界の外貨準備の2％強を占めるだけだ。外国人が所有できる人民元建ての資産が不足しているため、準備通貨としての上昇が妨げられている。しかし今、中国当局が支援して、15兆ドルの規模がある人民元の国内債券市場を外国の参加者に開放するだろう。債券需要が高まると、利回りが低下し、借入コストも低下する。
人民元を保有するための安全保障・地政学的な根拠は、発展途上国の開発プロジェクトへ、中国の一帯一路イニシアチブによる資金調達など、より強力になっている。
パンデミックの経済的大虐殺は、すでに巨大な米国の財政赤字を膨らませ、緩和的な金融政策を推進した。短期金利がゼロに固定され、大規模な財政による支出拡大、ワクチン主導の成長という、歴史的にユニークな組み合わせは、経常赤字をさらに拡大し、ドル価値下落の圧力をかける。
人民元のデジタル化は、これらの経済的および地政学的要因に追加される。
NYT April 14, 2021
Don’t Fear Cryptocurrencies. Manage Them.
By Brian Feinstein and Kevin Werbach
● エリザベス朝とフィリップ殿下
NYT April 9, 2021
Prince Philip, the Man Who Walked Two Paces Behind the Queen
By Tina Brown
The Guardian, Tue 13 Apr 2021
This is a moment to mark the Elizabethan era, and ask what Britain has become
Polly Toynbee
エリザベス朝時代はゆっくりと終わりに近づいている。フィリップ王子の長寿の終わりは、最後のドレスリハーサルだ。
彼女の時代は、同性愛者の権利、離婚、中絶における彼女の時代の社会的自由、そして少なくとも、人種や性差別への警戒感を祝う。しかし、社会的流動性の低下にも注意すべきだ。王冠は階級の硬直性の高まりを象徴している。
彼女の長寿は、14人の首相を通過することにより、革命に近い混乱の時代に、誤解を招く継続性のイメージを与える。彼女の治世下、トーリー党は労働党の約2倍の年月を統治してきた。彼らは名前だけが保守的な党だ。2つのクーデターを行った。1度は、1979年にマーガレット・サッチャーとハイエク信奉者たちによるクーデター。2度目は、ブレグジット党が引き継いだ。
ボリス・ジョンソンは正直なふりをしたこともなく、公式の反対にもかかわらず、献金者に紋章を与え、仲間に有利な保護契約を与え、恋人に公的資金を与え、町の基金からトーリー党議席に流用し、議会を閉鎖し、彼の内部市場法案は国際法を大胆に破った。現在、彼はその法違反に異議を唱える司法の力を抑制する。
もちろん、君主制は国が進歩的な政府を選ぶのを決して止めない。しかし、王冠の華やかさは、トーリー党を破壊する野生の反乱軍の有用な覆いとして機能した。保守派に扮した凶悪犯たちは、ブレグジット投票が彼らの偽装愛国心に優位を与えたと感じている。彼らの「目覚めた戦争」は、制度的人種差別や性差別が英国的ではない、という認識を打ち砕こうとしている。
国の地位を低下させた腐った保守党を見捨て、始まったころの楽観主義でエリザベス朝の時代を終わらせるときが来た。
● サリバン・モデル
FP APRIL 9, 2021
The Sullivan Model
BY ELISE LABOTT
バイデンが国家安全保障会議（NSC）を率いる人間としてサリバンを紹介したとき、彼を「一世代に一人の知性」と呼んだ。深く分裂した国が、世界での役割を再定義し、戦略的課題、つまり中国の台頭などに取り組むため、サリバンは今、多くの人が一世代に一度の課題と考えるものに、その知性を適用しなければならない。
最初の数週間で、サリバンはすでに外交政策の課題の雪崩に直面している。彼は戦闘的な中国当局者と対峙し、ミャンマーでの軍事クーデター、米国企業と連邦機関へのロシアによる大規模なハッキング、北朝鮮の弾道ミサイルテストを見た。彼は、さらに、アフガニスタンから米軍撤退期限と、イランとの核交渉を再開する方法・条件に取り組む。進行中のパンデミック、経済的逆風、気候危機。彼が就任する2週間前に反政府暴動を引き起こした、国内の激しい政治的分裂の中で、すべてが起きている。
米国外交政策の中心で、サリバンの焦点は国内の更新にある。たとえば、最近のCOVID-19救済パッケージだ。昨年の外交政策で、国内投資の欠如は「米国の国家債務よりも、国家安全保障に対する大きな脅威」である、とサリバンは書いた。政府が提案した3兆ドルの景気回復パッケージは、新しいインフラストラクチャ、再生可能エネルギーや半導体などのセクターに投資する。
「私たちが外交政策と国家安全保障で行うことはすべて、基本的な測定基準で評価する」とサリバンは最近言った。「働く家族の生活をより良く、より安全に、より容易にするか？」
アフガニスタンとイラクから、いつ、どのように撤退するか、など、政府が貿易問題を超えて下さなければならない国家安全保障の決定の多くには、いわゆる「中流階級の政策」はない。イランの核開発計画と中東全体の悪意ある行動を抑制する。ロシアの作戦を停止する最も効果的な手段は何か。政府はまた、北朝鮮、気候変動、その他の国境を越えた脅威について、中国との競争が協力の必要性に取って代わるかどうかを決定する必要がある。
国務省で、ヒラリー・クリントンとサリバンは、外交政策の重要な推進力として、「経済的国家術」（商業外交、雇用創出、海外投資など）を強調した。ニューヨーク経済クラブでの2011年の演説で、クリントンは、アメリカの経済力とその世界的リーダーシップを「パッケージ取引」と呼んでいた。
2016年の選挙でクリントンが意外な敗北を喫した後、サリバンは国政を離れたいと考えた。彼はカーネギー国際平和基金の非常勤フェローとして、オバマ大統領のホワイトハウスで同窓生のサルマン・アーメドと再会した。アーメドは、アメリカの外交政策が中産階級にどのように影響しているか、という論説を書いていた。彼らによるカーネギーの報告書は、グローバリゼーションは働くアメリカ人に利益をもたらさなかった、と主張し、中産階級に利益をもたらすための一連の新しい外交政策の優先事項を推奨した。
中国は良い例だ。サリバンは、トランプの北京に対する本能や、WTOのような組織が国有企業、為替操作、貿易障壁などの根本的な問題を解決できなかった、という信念を受け入れない。彼は、トランプのゼロサム・アプローチ（米国の同盟国への関税の平手打ちを含む）が、米国が他の民主主義国と協力して中国に圧力をかけることを妨げたと考える。より良い中国政策を構築するために、サリバンはカート・キャンベルを呼んだ。カート・キャンベルは、クリントンの東アジアに関するトップ外交官であり、アジア・ピボット（アジア旋回）のチーフ・アーキテクトである。
バイデンの「Build Back Better」哲学は、より人道的で、共感的なものだが、彼の前任者、トランプのポピュリスト的アジェンダの特徴をいくらか残している。どちらも、より控えめな国際的関与と、ある程度の経済ナショナリズムを支持する。しかし、類似点はそこまでだ。
「一緒に来ることが鍵になるだろう」とサリバンは言った。 「そして重要なことに、世界は私たちを見守っている。彼らはワクチンとアメリカの救助計画を見て、今のところアメリカの回復力に大いに感銘を受けている。しかし、大きな問題は、私たちが一緒に集まることができるかということだ。バイデン大統領は、私たちができると信じており、それを実現するための適切な人物である。」
PS Apr 12, 2021
Biden’s Diplomacy of Benign Neglect
SŁAWOMIR SIERAKOWSKI
FP APRIL 15, 2021
Yes, the Atrocities in Xinjiang Constitute a Genocide
BY PETER MATTIS
用語をめぐるこの議論には大きな賭けがあります。それは、ワシントンが北京とどのように関与し、競争し、協力するかだけでなく、米国が中国の政策と意図をどのように理解し、それらがどのように現場に現れるかについてもです。しかし、米国は、中国共産党（CCP）の野心と方法、およびそれらによって生じた残虐行為の現実的な評価に基づいていない限り、中国の政策を成功させることはできません。
● ウクライナ侵攻
FP APRIL 9, 2021
Is Russia Preparing to Go to War in Ukraine?
BY AMY MACKINNON
2015年の和平協定が最悪の戦闘を終わらせ、不安な膠着状態を引き起こして以来、紛争と好戦的なレトリックは定期的に燃え上がっている。
ロシアのウラジーミル・プーチン大統領の支持率は、史上最低に落ち込んでいる。クレムリンは依然としてパンデミックに取り組んでいるが、1月、野党党首アレクセイ・ナワルニーの逮捕を受けて、全国で大規模な街頭抗議が見られた。ハンガーストライキを行っていたナワルニーの健康状態が悪化したため、先週、治療を要求した。
「プーチンがやりたいのは、侵略ではなく、2008年をジョージアで繰り返すことだ」と述べた。しかし、「ゼレンスキーはサーカシュビリではない。」
FP APRIL 12, 2021
Ukraine Needs a Clear Path to NATO Membership
BY OLGA STEFANISHYNA
FT April 13, 2021
Ukraine and its allies try to gauge Putin’s appetite for war
Ben Hall, Europe editor
The Guardian, Wed 14 Apr 2021
The Guardian view on Nato and Ukraine: a time for solidarity
Editorial
● バングラデシュ
FP APRIL 9, 2021
The Power of Narrative
BY SUMIT GANGULY
FP APRIL 10, 2021
Bangladesh’s Long Journey From ‘Basket Case’ to Rising Star
BY SALIL TRIPATHI
● 北アイルランド
FT April 10, 2021
Peace in Northern Ireland needs its guarantors
Tony Barber
3,500人以上の命を奪った30年間の紛争の後、1998年の聖金曜日合意は北アイルランドに平和をもたらした。しかし、それは残酷な平和だった。
1つ目は、主にプロテスタントのユニオニストコミュニティのリーダーと、主にカトリックのナショナリストのリーダーは、支持者の希望を非現実的なレベルに引き上げるのをやめねばならない。権力の共有と州のさまざまなアイデンティティの尊重は、聖金曜日の取引の本質である。
2番目の教訓は、北アイルランドの和平は地元の関係者だけに依存しているのではなく、英国やアイルランドの政府にも依存していない。EUとクリントン政権が聖金曜日合意で不可欠な役割を果たした。緊張を和らげるにはブリュッセルとバイデン政権の努力が必要だ。
新しく根本的に不安定な要因はブレグジットだ。英国とアイルランドの共有EU加盟国は、北アイルランドでの1998年の和解の礎石であった。ロンドンとブリュッセルは、「1998年協定をあらゆる面で保護する」という議定書で合意した。しかしボリス・ジョンソンは、ブレグジットの取引について未解決だ、と述べた。EUの法的および行政命令の破綻は非常に決定的なものだ。
すべての側が聖金曜日合意を支持する責任がある。しかし、最も重い責任は英国とEUにある。英国とEUは、口論をやめ、平和のためにより良い協力を学ぶべきだ。
The Guardian, Sun 11 Apr 2021
The Guardian of view of Boris Johnson’s folly: a plan to divide and misrule
Editorial
現代の民主主義では、生の力を使って敵を苛立たせることは民主的でも賢明でもない。ジョンソンは、最終的に敵に支配される可能性のある政府にこれ以上の権力を譲渡することを望まない。
今日のヨーロッパには、1世紀前と同じ境界を持つ州はほとんどない。英国の現在の国境はわずか1世紀前のものだ。それらを無傷に保つには、力が拡散され、集中されないことが必要だ。
カーディフ、エジンバラ、ベルファストの立法府は、より地域的で国民性の低い英国議会を支持している。
FT April 12, 2021
UK must act to counter Northern Ireland violence
The Guardian, Tue 13 Apr 2021
The Belfast violence shows young working-class people have been failed again
Stephen Donnan-Dalzell
私が10歳のとき、1998年に、私の世代は平和が手の届くところにあると言われた。新しい北アイルランド議会はついにこの場所の人々が自分たちを統治できるようになる。警察と正義の委譲は、多くの誤ったスタートの後に到着し、しばらくの間、すべてが穏やかに見えた。その多くは素朴さと希望によってまとめられていた。紛争は終わったが、戦いは終わらなかった。仕事、教育、メンタルヘルス、依存症の支援、住居と投資のための戦いは継続し、これらの島々全体の政治的確立は、単に暴力の欠如と和平プロセスの成功を同一視した。
労働者階級の支持者は取り残され、無視されていると感じています。そこには根深い怒りがあり、それは主流のユニオニストによって無視され、DUPとアルスター統一党が政治的策略のために何度も利用した。
FP APRIL 13, 2021
How Brexit Lit the Fuse in Northern Ireland
BY DAN HAVERTY
The Guardian, Wed 14 Apr 2021
Brexit isn’t the cause of the Belfast riots – but it is harming political reconciliation
Matthew O’Toole
FT April 15, 2021
Muddling through is Johnson’s only strategy to save the Union
Robert Shrimsley
● ロバート・マンデル
FT April 10, 2021
Robert Mundell, economist, 1932-2021
Martin Wolf
現代の国際マクロ経済学と金融の父であるロバート・マンデルにとって、唯一の閉鎖経済は世界の経済でした。
88歳で亡くなったカナダ生まれの経済学者は、「サプライサイド経済学」の誕生において主導的な役割を果たし、ヨーロッパの単一通貨の強力な支持者でした。彼は1999年に「さまざまな為替相場制度の下での金融政策と財政政策の分析と最適通貨圏の分析で」ノーベル経済学賞を受賞しました。
マンデルは、1930年代に英国の経済学者ジョンヒックス卿によって開発されたケインズの「IS-LM」モデルを国際的に開放された経済に拡張しました。彼の分析は、固定相場制の「不可能な三位一体」、独立した金融政策と自由な資本移動の2つしかあり得ないことを示しました。
これは、各国が自由資本移動と金融政策の自律性を決定した後、変動相場制が広く受け入れられるようになった理由を説明するのに役立ちます。同じ理由で、固定為替レートに対するヨーロッパ（特にフランス）の欲求は、通貨同盟と欧州中央銀行の創設につながりました。
マンデルの他の影響力のある研究分野は、最適通貨圏に関するものでした。 1961年の独創的な論文で、彼は取引コストと不確実性を下げるための単一通貨の利点を強調し、単一通貨が生み出す調整コスト、特に各地域が異なるショックにさらされているとき、完全雇用を維持することの難しさを強調しました。
その後、マンデルは、サプライサイド経済学とヨーロッパの単一通貨という2つの重要な政策プロジェクトの背後に知的支援を与えました。1970年代初頭、彼は、中央銀行にインフレを抑制させることでスタグフレーションを打ち負かすことができ、税率を下げると生産量が増える、と主張しました。当時、このアイデアは保守的なジャーナリストや政治家に取り上げられ、今日でも政治的に影響力を持っています。
マンデルを「ユーロの父」と呼ぶのは誇張ですが、彼は単一通貨の考えに知的正当性を与えました。固定相場制のブレトンウッズ体制が崩壊した後、彼は主要通貨間の為替相場の安定、金本位制への復帰、さらには世界通貨さえも要求した。
VOX 12 April 2021
The Mundell difference
Paul Krugman
経済学の専門家における彼の影響力のほとんどは、彼が非常に若いときに書かれた一握りの素晴らしい論文から来ている。彼の公的な卓越性のほとんどは、彼がキャリアの後半で行った議論から来ており、それはしばしば彼の以前の仕事と矛盾している。
マンデルは彼の知的スタイル全体を変えた。彼のノーベル賞の講演を読むと、数十年前にそれらのさわやかな小さなモデルを考案したのが同じ男だとは想像もできないだろう。
カナダのモデルは、間違いなく、国際マクロ経済学に対するマンデルの3つの主要な貢献すべての根底にある。1950年代後半から1960年代初頭にかけて、資本移動は一般に広範な統制によって制限されていた。マンデルは、分析を明確にするためだけでなく、「国際金融関係が向かっているステレオタイプ」であるため、完全な資本移動の世界を提示することが有用であると考えた。
カナダがカナダ・ドルを変動させることを決定したことは、1963年の論文で暗示されている国際金融のトリレンマの具体例であった。国は、資本の自由な移動、固定為替レート、効果的な金融政策をすべて持つことはできない。カナダの地理は、影響力のある論文「最適通貨圏の理論」に匹敵する1961年の論文で、マンデルのビジョンに明らかに影響を与えた。彼は、変動相場制がカナダにとってあまり役に立たないのではないかと心配した。これは、カナダの東西の経済基盤が大きく異なり、単一の労働市場を構成していないためである。
金融政策と財政政策の両方の効果は、為替相場制度に大きく依存する、とマンデルは述べた。しかし、変動為替レートの下でも、金融政策は依然として金利に影響を及ぼしている。完全な資本移動性があっても、為替レートが変化すると予想される場合、金利は異なる可能性がある。
マンデルは開放経済マクロの終わりではなく、変動金利の下でマクロがどのように機能するかについて、はるかに鋭く、より現実的な評価に向かう究分野を推進した。
最適通貨圏に関するマンデルの論文は、他の人々による多くのさらなる分析を刺激する劇的で鋭い分析を提示した。マンデルはほとんどのエコノミストに、高い要素移動性、特に、国が単一の統合された労働市場を持っていると見なせる、十分な労働モビリティが鍵である、と示した。
通貨同盟の条件のリストが拡大するにつれて、議論も白黒から灰色の色合いに移った。最適通貨圏のさまざまな基準は、エリア内の地域への非対称ショックのコストを軽減する要因として理解された。ユーロへの行進は、最適通貨圏理論の一種のテストを提供しました。ヨーロッパは通貨圏のほとんどの基準を十分に下回っているが、何とか持ちこたえた。
ケインズ分析を開放経済に持ち込み、通貨圏を作る際の困難なトレードオフを強調した男が、サプライサイド経済学とユーロの父になった経緯を、再構築できると思います。
1960年代のある時点で、マンデルは、一物一価の法則が常に普及しているため、通貨の減価は効果がなく、役に立たないと信じるようになった。彼は「切下げの効果はないが、切下げ国で物価上昇のみをもたらす」と信じていた。最適通貨圏は全世界である。
マンデルは、米国の支払い赤字によって危険にさらされている、ドルの国際的な役割について懸念していた。1970年代初頭の米国の状況、対外赤字と失業に直面している国は、金融引き締めと財政拡大策とを結合すべきである、と主張した。
マンデルは、税金、特にインフレが人々をより高い税率に押し上げたために限界税率が上昇したことが経済成長を遅らせている、と確信したようだ。それで彼は、より具体的には、金融引き締めと減税の組み合わせの支持者になった。彼の推定上の役割、サプライサイド経済学の父、であった。
マンデルは多かれ少なかれケインズのマクロ経済学に背を向けたが、彼の弟子は否定した。為替レートの減価は効果がない、というマンデルの主張も、否定された。マンデルの初期の研究は、研究と政策モデリングの重要な構成要素であり、半世紀後も日常的に引用される。彼の後期の見解は、政治家や政策起業家から称賛を集めたが、経済学者によって無視された。
● Amazonと労働組合
NYT April 10, 2021
The Force That Can Help Amazon’s Workers? Amazon’s Shoppers.
By Farhad Manjoo
FT April 12, 2021
Amazon’s battle with unions is far from over
アマゾンは、会社が高給、福利厚生、キャリアの機会を提供し、組合を持つことは従業員との「直接的な関係」を妨げるため、組合化は不要であると主張した。実際、倉庫作業員の1時間あたりの賃金は15ドルで、連邦の最低賃金の2倍以上です。しかし、このケースからのポイントは、条件も重要であるということです。アマゾンは、労働者が言ったことは、不十分な休憩を伴う長く集中的なシフトであり、彼らの動きを追跡しているというプレッシャーにさらされました。
PS Apr 12, 2021
Employment in the Platform Age
JAYATI GHOSH
COVID-19によって加速された最も重要な社会経済的変化の1つは、確かにデジタル労働プラットフォームの台頭である。デジタル労働プラットフォームは、その拡散的で明らかに非階層的な性質のために、古い雇用交換とは大きく異なる。また、おそらく単にエージェントの欲求と応答を集約することによって客観性の印象を与えるが、そのような集約で使用されるアルゴリズムは、独自の形式の階層と差別を生成する。
国をまたがる賃金格差はオンラインプラットフォームでも存続します。問題の核心は、デジタル労働プラットフォームを介して仕事を得る人々は事実上自営業であり、プラットフォーム自体は賃金や報酬、または労働時間や条件に対して責任を負わないということです。プラットフォームの作業は、どれほど高度なスキルを持っていても、通常、出来高の賃金を要求します。
次に、プラットフォームの多くの場合不透明なアルゴリズムと、それらが労働者に請求する料金と手数料について懸念があります。顔の見えない世界的な競争に対する彼らの認識は、彼らの無力感を強め、労働者に賃金率へのこれまで以上に大きな下向きの圧力をかけるかもしれない。
The Guardian, Wed 14 Apr 2021
The Guardian view on Amazon and unions: an unfair fight, but not yet over
Editorial
● 全体主義
FP APRIL 10, 2021
Yes, You Can Use the T-Word to Describe China
BY SALVATORE BABONES
今年、H&Mは中国のインターネットから姿を消した。
それは現代の奴隷制に反対する原則的な立場を取るために支払う小さな代償のように思えるかもしれない。しかし、H&Mに対する中国のストライキの正確さは、その息を呑むような完全性と同じくらい衝撃的だ。
H&Mの犯罪は、中国西部の新疆ウイグル自治区での「強制労働の告発」について「深く懸念している」ことを顧客に安心させる声明を昨年10月に発表したことだった。中国が現在進行中の人道に対する罪を、支持することも非難することもしなかった。この地域から綿花を調達しない、と確認しただけだ。
全体主義者は、国家権力の空虚なイデオロギーを支持して、人々が確立された制度への感傷的な愛着を放棄することを要求する。全体主義体制は完全に無感覚であり、大量虐殺を犯したり、インターネットから会社を平穏の内に消し去ったりする。彼らは国家政策の単純な問題として反対派を殺害する。
国家が市民のオンライン通信を追跡し、顔認識技術を使用して物理的に人々を追跡し、すべてのマスメディアとほとんどのソーシャルメディアを管理し、人口の大部分を集中キャンプに閉じ込めるとき、それは純粋で、単純な、全体主義体制なのだ。
The Guardian, Sun 11 Apr 2021
China v Russia v America: is 2021 the year Orwell’s 1984 comes true?
Simon Tisdall
先週、中国が台湾周辺で銃剣を騒々しく鳴らしたのと同時に、ロシアがウクライナに軍事的圧力をかけていた。これは偶然かもしれない。
ロシアと中国はこれまで以上に緊密な同盟関係に移行している。ウクライナと台湾を、直接に共謀した証拠はないが、プーチンと習は、ジョー・バイデン政権を揺さぶるために協力した。
今、展開しつつある世界は、地理的、政治的、軍事的に対抗する3つの超国家に世界が分割されたディストピア小説、『1984年』で、ジョージ・オーウェルが描いた悪夢のビジョンが実現したものである。オセアニア（北アメリカとイギリス）、ユーラシア（ロシアとヨーロッパ）、東アジア（中国）。
オーウェルの3大国間世界対立の予測は時期尚早であることがわかった。中国は発展するのに時間が必要であった。ソビエト連邦は最終的に崩壊した。米国は、唯一の超大国を宣言し、勝利を主張した。しかし今、いくつかの手段によって、オーウェルの3大国が世界にようやく生まれつつある。 2021年は新しい1984年である。
米国とNATOは、ウクライナ東部をめぐってロシアと戦争をすることはないだろう。もしそうなら、それはまさに第三次世界大戦だ。これは、真にグローバルな危険が存在する場所である。すなわち、超大国間の激化する三国間闘争における言葉と行為の間のぼんやりとしたギャップ。
中国の無愛想な指導者は、陰気になりがちな男に見える。彼の軍隊が台湾を包囲している今、彼を駆り立てているのは何か? 習も国内問題から注意をそらすことを望んでいるかもしれない。彼は、蔣介石の国民党の最後、台湾を最終的に征服することで、中国共産党の創設100周年を記念したいと考えているのだろう。
バイデンと西側にとってのオーウェルの悪夢は、ロシアによるウクライナ侵略と中国による台湾攻撃が同時に起きることだ。
FT April 13, 2021
China’s high stakes engagement with Iran
FT April 13, 2021
The US is too changed since the cold war to repeat it
Janan Ganesh
FT April 14, 2021
Do China’s ‘wolf warrior’ diplomats really have any bite?
Lindsay Gorman
FT April 15, 2021
Biden will not change Putin but is right to talk to him
Philip Stephens
FP APRIL 15, 2021
U.S. Slaps Wide-Ranging Sanctions on Moscow—but Stops Short of Killer Blow
BY AMY MACKINNON
FT April 16, 2021
Biden imposes tough new sanctions on Moscow
Henry Foy in Moscow, Katrina Manson in Washington and Michael Peel in Brussels
● 製造業
FT April 11, 2021
Why manufacturing matters to economic superpowers
Rana Foroohar
製造業が重要だ。過去数十年でますます自動化され、グローバル化されてきたが、それでも米国やドイツ、中国、日本などの他の大規模な輸出国の国民精神に特別な位置を占めている。
たとえば米国では、製造業は国内総生産のわずか11％、直接雇用の8％を占めるが、設備投資の20％、生産性の伸びの30％、輸出の60％、ビジネスR＆Dの70％を占める。他の多くの先進国における製造業シェアははるかに高い。
ナイキ、H＆M、ヨーロッパの高級生産者など、欧米のブランドは、新疆ウイグル自治区で生産された綿を使用することが困難になっている。その一部は、ウイグル人の強制労働によって収穫され、紡がれる可能性があるからだ。
中国の賃金と内需が高まった今、その計算は変化した。新疆ウイグル自治区が懸念するかなり前に、アパレルのサプライチェーンは変化していた。中国の生産者は2005年に完成したアパレル製品の71％を輸出したが、2018年、それはわずか29％であった。
高価な実店舗を迂回して、より多くのブランドが直接消費者に行く。これはまた、ソフトウェアへの投資を増やし、効率を高め、生産サイクルを短縮し、したがって、労働・輸送コスト・生産性の裁定取引で現地生産にシフトする。
米国は依然としてチップ設計で優位に立っているが、国内の生産能力は過去30年間で劇的に低下した。これが、パンデミック後の生産が回復し始めた2月に始まった米国の自動車産業の閉鎖の理由の1つである。その同じ月、ジョー・バイデン大統領はサプライチェーンの脆弱性の全国的な見直しを求めた。
彼の政権はすでに、半導体、医療用品、その他の戦略的に重要な品目の国内生産を増やしたいと考えている。半導体など、「特に規模と学習曲線効果がある業界では、国内生産の需要の大きさが重要だ。」
● Newワシントン・コンセンサス
FT April 11, 2021
A new Washington consensus is born
Martin Sandbu
世界銀行とIMFは、1980年代と90年代、基本的な医療提供のために貧しい人々の支払いを行うと、赤字が成長に悪影響を及ぼすと推定し、非難した。それはもう昔のことだ。新しい「ワシントン・コンセンサス」である。
政府が予防接種に費やすものは、何倍もそれ自体で税収を増やす。IMFは、パンデミックで失われた学習を補い、労働者が今後の構造変化に対処するのを助けるために、教育支出を強く支持している。
驚くべきことに、IMFは、裕福な個人と企業の予想外の利益から「回復貢献税」を取る方針を支持する。かつての「新自由主義」本部からのメッセージは、今や、財政を持続可能にするためには、富裕層とパンデミックから利益を得た人々が、共通の目的にもっと貢献すべきである、ということだ。
● 投資と開発
FT April 11, 2021
Hasty, imperfect ESG is not the path for business
Dambisa Moyo
FT April 12, 2021
Technology will save emerging markets from sluggish growth
Ruchir Sharma
● G7、G20
The Guardian, Mon 12 Apr 2021
The G7 must push for global vaccination. Here’s how it could do it
Gordon Brown
議題の主要な項目は健康であるべきです。世界の集団予防接種。
発展途上国のほんの一部がすでに「ワクチンアパルトヘイト」の主張に火をつけており、Covid-19は今後数年間、私たち全員の生命と生計を広め、変化させ、脅かすでしょう。
主要なワクチン開発者の本拠地であるG7諸国は、ワクチン技術を低所得国に移転することに同意するのに最適な立場にあります。 People’s Vaccine Allianceによって提案された特許の一時的な放棄は、アフリカが独自の製造施設を作り、ワクチンのナショナリズムの数ヶ月を終わらせるのに役立ちます。
しかし、今後の大きな障壁はワクチンの不足ではなく、ワクチンに支払うお金の不足です。ユーラシアグループによると、G7が6月に集まって集団予防接種に資金を提供した場合、2025年までに彼らの経済は少なくとも5,000億ドル良くなるでしょう。
世界銀行と多国間開発銀行は、トリプルAの投資状況を損なうことなく、年間100億ドルの追加投資を提供できます。特別引出権– 6500億ドルの新しい国際通貨の国際通貨基金による創設–は確かに、このお金を最も裕福な国から最も貧しい国に融資で移すことが誰が何を支払うかについての複雑な交渉を伴うとしても、前進するための歓迎すべき方法の1つです。
必要な2つの追加の資金源をトリガーするのは最も裕福な国に委ねられます。 1960年代に、国際社会は天然痘根絶に資金を提供するためにそのメンバーに特別税を承認しました。より公平な負担分担はまた、貿易の再開とG7およびG20メンバーシップの特別な特権からのより豊かな国への差益を比較検討するでしょう。
コストはまだ数十億ドルになる可能性がありますが、メリットは数兆ドルになります。
PS Apr 12, 2021
The Key to Beating COVID-19
KARINA GOULD
PS Apr 12, 2021
The G20’s Missed Opportunity
SHAMSHAD AKHTAR, ULRICH VOLZ, MORITZ KRAEMER, STEPHANY GRIFFITH-JONES
今月、G20の財務大臣は、6500億ドル相当の国際通貨基金の準備資産、特別引出権（SDR）、および最大73の開発途上国に対する債務支払いの追加の6か月のモラトリアムを発行する提案に同意しました。しかし、合意は正しい方向への一歩を表していますが、G20はグローバルサウスで迫り来る債務危機に正面から取り組む機会を逃しました。過去の債務危機は、少なすぎたり遅すぎたりすると、回収が遅れ、債務者と債権者の両方の債務再編のコストが上昇することを私たちに教えてくれたはずです。世界は、1980年代と1990年代に失われた20年の開発をもたらした過ちを繰り返すリスクが依然として高い。
PS Apr 15, 2021
The G7 Must Act to Vaccinate the World
GORDON BROWN, WINNIE BYANYIMA, TEDROS ADHANOM GHEBREYESUS, GRAÇA MACHEL, KEN OFORI-ATTA, MARY ROBINSON, KEVIN WATKINS
● EUの回復力
FT April 12, 2021
The EU’s stability will again confound its critics
Gideon Rachman
Covid-19でのEUのパフォーマンスが悲惨だったことは疑いの余地がない。しかし、それが組織の将来についてのメロドラマ的な絶望にはつながらない。欧州プロジェクトは、1951年に欧州石炭鉄鋼共同体が設立されてから約70年が経過した。その間、多くの危機や自傷行為を乗り越え、規模は4倍以上になった。それが非常に回復力のある組織であることを認識する時が来た。
PS Apr 14, 2021
Rethinking the EU’s Fiscal Framework
BENEDICTA MARZINOTTO
● キリンと東芝
FT April 12, 2021
Kirin’s flawed exit from Myanmar tests the bounds of ESG
Leo Lewis
FT April 14, 2021
Toshiba chief to step down after $20bn CVC bid sparks board coup
Leo Lewis and Kana Inagaki in Tokyo, and Kaye Wiggins in London
FT April 14, 2021
Private equity houses target Japan as Covid shadow extends
Leo Lewis
FT April 16, 2021
Toshiba takeover tests corporate Japan
● ソーシャル・キャピタル
PS Apr 12, 2021
Social Capitalism
EDOARDO CAMPANELLA
COVID-19のパンデミックは、物的資本と人的資本のストックに損害を与えた。企業は投資プロジェクトを延期またはキャンセルし、解雇または一時解雇された労働者のスキルが低下した。しかし、危機は社会関係資本の見過ごされがちな変数を押し上げ、経済成長の主要な源としてのその役割を高めた。
1990年代にハーバード大学の政治学者ロバート・パットナムによって普及したソーシャル・キャピタルは、「相互利益のための行動と協力を促進するネットワーク、規範、信頼などの社会組織の特徴」を指す。やや曖昧な概念だが、社会が機能することを可能にする共通の価値観、行動の慣習、相互信頼と共通のアイデンティティの源泉で構成される。グループが持つソーシャル・キャピタルが多ければ多いほど、価値ある目的を追求するために集合的に行動する意欲と能力が高まる。
言い換えれば、ソーシャル・キャピタルはコミュニティと国家を結びつける接着剤だ。適切な条件下で、繰り返される相互に有益な社会的相互作用は、より速い経済成長、より良い健康結果、そしてより大きな安定につながる。
より大きなグループへの愛着の感覚は、人々が慎重な行動の高い個人的なコストを許容するように促す。社会関係資本の高い場所は、人々が孤立している場所よりも経済的に活気があり、市民志向である傾向がある。行動の変化の必要性が明らかになるとすぐに、より市民志向の地域の住民は、正式な制限が課される前でさえ社会距離拡大措置を採用し、その後の州の指令により敏感になった。
デジタルテクノロジーは人々のつながりを維持するのに役立つが、それらのつながりを維持したのはソーシャル・キャピタルだった。在宅勤務の従業員は、相互の信頼感、アイデンティティの共有、同僚との共通の目的を築いてきたため、生産性を維持できた。
今日のハイブリッドな職場では、ソーシャル・キャピタルは明らかにそのような結果の背後にある最も重要な要因の1つだ。物理的な対応物（工場、設備など）とは異なり、ソーシャル・キャピタルは使用によって劣化することがない。その逆だ。しかし、他の形態の資本と同様に、それは維持され、アップグレードされる必要がある。
政府や企業は、COVID-19危機の間に開発された責任感、連帯、利他主義を活用して、より「橋渡しをするソーシャル・キャピタル」を構築しようとすべきだ。政府は市民により多くの自治権を与え、自らを管理者や規制者ではなく、触媒や促進者として位置付ける必要がある。また、企業は、相互信頼の文化を育み、デジタル移行にさらに投資し、仕事を整理するための新しい方法を模索するべきだ。
COVID-19を経て前向きな遺産が現れる。それは、世界が今後の課題に直面するときに必要となる責任と利他主義を支える、より強固な社会関係資本の基盤である。
The Guardian, Thu 15 Apr 2021
Britain must harness the social sciences to fight post-pandemic deprivation
Will Hutton
FT April 15, 2021
Forget identity politics: economics is what matters now
Simon Kuper
1789年のパリや1917年初頭のペトログラードの一部の思想的指導者たちは、サイドショーに興奮していたことは間違いありません。同様のことが今起こっています。経済変革の瞬間における「覚醒」と文化戦争への執着です。
PS Apr 15, 2021
Build Back the State
MARIANA MAZZUCATO
ドナルド・トランプが科学を解任し、科学者を軽蔑した4年後、ジョー・バイデン米国大統領の政権は、「より良く再構築」し、科学技術資金を再活性化しようとするため、この区別を念頭に置く必要があります。米国でのワクチンの展開、さらにはヨーロッパでの展開は、野心的な全体的な目的から始めることと同様に、官民パートナーシップの詳細を正しく理解することが重要であることを示しています。
バイデン政権の任務は、気候変動との戦いから始めて、数十年先を形作るミッションにリーダーシップを発揮することです。経済全体のイノベーションと投資を促進するには、トップダウンの方向性が必要です。
● 難民
FP APRIL 12, 2021
The United States Can’t Welcome More Refugees Without Reforming Its Resettlement System
BY ANWAR MHAJNE, CRYSTAL WHETSTONE
難民が米国での生活に適応し、システムをナビゲートしやすくし、ホストコミュニティの潜在的な懸念を緩和するためには、難民の第三国定住プログラムの包括的な見直しが必要です。
● 韓国と日本と米軍
FP APRIL 12, 2021
Even With Seoul Paying More, America Can’t Afford to Defend South Korea
BY DOUG BANDOW
重要なのは、香港をめぐって中国を批判することすら拒否したソウルは、韓国の領土が直接脅かされない限り、北京と戦争をするつもりはないということです。南部は、アメリカが半島を戦場に変えることを許可することによって、それ自体が戦争に引きずり込まれることを許可しません。韓国人は米国がいつか帰国することを知っているが、中国は永遠に隣国になるだろう。
北朝鮮が米国を攻撃できる生存可能な核抑止力を開発すれば、同盟の実行可能性についての疑念は深刻になるだろう。その時点で、現在の同盟は、予算の問題に関係なく、支持できなくなります。北朝鮮は韓国と米韓同盟にとって脅威であり、米国が簡単に解決することができます。これまで以上に強力な韓国が、自国の防衛を引き継ぐことです。
FP APRIL 14, 2021
The Summit That Can’t Fail
BY MICHAEL HIRSH
彼らはほとんど同じ理由で良い関係を必要としている。中国の高まる脅威に対抗し、国内での政治的気概を証明するためだ。
菅にとって、2つの超大国の間の道を交渉することは危険だ。中国は日本の最大の貿易相手国だから。2019年の輸出の22.1％が中国向けだが、米国は18.5％だった（米国の最大の貿易相手国は欧州連合、カナダ、メキシコ）。日本の中国への輸出は2019年から2020年にかけてさらに5.1％増加した。菅が厳しい人権声明に署名した場合、日本は中国のボイコットに苦しむ可能性が高い。
菅とバイデンは、彼らの利益がより一致していて、多くの点で類似しているので、パートナーシップのより良いチャンスがある。 72歳の菅は、日本のバイデンと表現することができる。カリスマ的な前任者、つまり菅の場合は安倍が影を落とす、やや無色のプロの政治家だ。
FP APRIL 14, 2021
Taiwan and China Are Locked in Economic Co-Dependence
BY BONNIE GLASER, JEREMY MARK
● アメリカ資本市場
FT April 13, 2021
Private lenders to emerging markets face threat
Mohamed El-Erian
FT April 14, 2021
Grab is lunging for the top of the Spac market
Brooke Masters
● アフガニスタン
PS Apr 13, 2021
Central Asia’s Afghan Route to Prosperity
DJOOMART OTORBAEV
中央アジアと南アジアを結ぶ2つの新しいメガプロジェクトは、ユーラシアの安全保障を変革し、地域の経済活動を大幅に増加させ、ついにアフガニスタンに平和をもたらす可能性があります。
新しい画期的なプロジェクトのすべての重要性のために、さらなる中央アジアの協力が不可欠です。歴史的に、この地域は「岐路に立つ文明」として機能し、ユーラシアの貿易と経済的および文化的勢力を導き、変革するときに最も繁栄してきました。
FP APRIL 13, 2021
Biden to Complete Full Afghanistan Withdrawal by Sept. 11
BY ROBBIE GRAMER, JACK DETSCH
NYT April 14, 2021
I Fought in Afghanistan. I Still Wonder, Was It Worth It?
By Timothy Kudo
FP APRIL 14, 2021
Biden Is Done with Afghanistan. Is Afghanistan Done With America?
BY ELISE LABOTT
FP APRIL 14, 2021
Biden’s Withdrawal Plan Sets the Clock Ticking in Afghanistan
BY MICHAEL KUGELMAN
FP APRIL 15, 2021
The Wisdom of Leaving Afghanistan
BY RAJAN MENON
● 中国のマクロ政策
PS Apr 13, 2021
China Still Needs Expansionary Economic Policy
YU YONGDING
● インド
PS Apr 13, 2021
Modi’s War on the Press
SHASHI THAROOR
FP APRIL 13, 2021
India’s Suffering Female Farmers Have the Most to Lose
BY RIDDHI DASTIDAR
● 自然界のインフラ
NYT April 13, 2021
We Don’t Need More Life-Crushing Steel and Concrete
By Paul Greenberg and Carl Safina
バイデン大統領が提案した2兆ドルのインフラストラクチャパッケージについてのニュースを聞いたとき、私たちは借りた電気自動車でロングアイランドの広大な道路システムを運転していました。私たちの周りには、急速に消滅する時代の大胆なものが風景に散らばっていました。この醜さをすべて取り入れたとき、私たちは醜さが来るのではないかと心配しました。私たちが大切にしている緑と青の自然のシステムの上に、さらに別の生命を破壊する鋼とコンクリートの層を置くかもしれない。
自然が必要としているのは、私たちが邪魔にならないようにして、何十億年もの進化によってシステムが機能できるようにすることです。私たちはまったく別の種類のインフラストラクチャを必要としています。それは、自然界に対応し、生態系の長期的なニーズを、私たち全員が知っているように生き返りたいと強く求める前に置くものです。
大量の公共バス輸送を運ぶ道路、または労働者を職場に出入りさせるために不可欠なリンクである道路のみを優先しましょう。電気自動車を増やしましょうが、道路の機能を向上させることにも焦点を当てましょう。そして、電気自動車をより実現可能に、望ましく、効率的に運ぶ輸送手段を構築しましょう。絶滅危惧種法は、危険にさらされている動植物を繁栄させるという目標ではなく、保護するためのフロアを設定しています。対照的に、水質浄化法は野心的なものです。それは、米国の水域を「漁獲可能で水泳可能」にすることを使命として、米国の水域を改善することを目指しました。
● Qアノン
FT April 14, 2021
Quitting QAnon: why it is so difficult to abandon a conspiracy theory
Siddharth Venkataramakrishnan in London and Hannah Murphy in San Francisco
● スタグフレーション
PS Apr 14, 2021
Is Stagflation Coming?
NOURIEL ROUBINI
今日の問題は、マイナスの総供給ショックから回復していることです。そのため、過度に緩い金融政策と財政政策は、実際にインフレ、さらに悪いことにスタグフレーション（景気後退に伴う高インフレ）につながる可能性があります。結局のところ、1970年代のスタグフレーションは、1973年の第四次中東戦争と1979年のイラン革命に続く2回の負の石油供給ショックの後に起こりました。
今日の状況では、潜在的な成長への脅威として、また生産コストを押し上げる可能性のある要因として、多くの潜在的な負の供給ショックについて心配する必要があります。同様に心配しているのは、先進国と新興国の両方の人口構造です。
さらに、所得と富の不平等の拡大は、ポピュリストの反発の脅威が引き続き作用することを意味します。一方で、これは労働者と労働組合を支援するための財政および規制政策の形をとることができます。これは人件費に対するさらなる圧力の源です。
FT April 15, 2021
Loose monetary policy is today’s biggest market risk
John Plender
● イラン
FT April 15, 2021
Iran: nuclear talks intensify domestic power struggle
Najmeh Bozorgmehr in Tehran
FP APRIL 15, 2021
U.S. Mounts All-Out Effort to Save Iran Nuclear Deal
BY MICHAEL HIRSH
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The Economist March 27th 2021
Emerging markets: Unanchored by Ankara
Chinese Indians: The Kolkata clan
India’s ruling party: Downgrading Delhi
The Olympics: Winter of discontent
State of the unions: The battle of Bessemer
Lexington: The God-shaped hole
Bello: An unhappy 30th birthday
Charlemagne: The odd couple
German-Russia business: The last bridge
Asian economies: Power in reserves
（コメント） トルコのエルドアン大統領が中央銀行総裁を辞めさせた。・・・インドのモディ首相はデリーの選挙に負けると、市の権限を奪った。・・・ウイグルやチベットにおける弾圧が、北京の冬季オリンピックをボイコットするよう要求する声を強めている。・・・バイデン大統領は労働組合の地位を高めようとしている。・・・AmazonのBessemer倉庫は労働組合を組織するために投票した。・・・ドイツの企業はロシアを信用し続けている。・・・アジア諸国の外貨準備が再び増えている。
経済の構造変化は政治的な軋轢と新しい秩序へ向かうダイナミズムを生じています。しかし、１つ１つの変化は、直線的でなく、各所で崩落し、前進しているのか、回復するのか、まるでわかりません。
「日米同盟」の首脳会談と並行して、US-EU関係の政治スタイルを興味深く読みました。
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IPEの想像力 4/19/21
これは大西洋憲章だろうか、と私は思いました。1941年、ルーズベルトとチャーチルが大西洋上で会談し、合意した文書です。
「日米首脳 共同声明全文」。これを読んだとき、驚き、当惑、想像をはるかに超えた、21世紀の国際秩序を築く、歴史的文書へのアメリカ・バイデン政権の強い、明確な意志を感じました。
しかし、なぜ日米同盟が出発点なのか? EUと組むのが正しい選択ではないか? それは、EUがパンデミックで混乱を極めているから。ソ連ではなく、中国がライヴァルであり、ヨーロッパではなく、アジアが貿易や先端技術、イデオロギー、そして、軍事・政治上の次の戦場になるからです。
・・・尖閣諸島、普天間飛行場、在日米軍再編、インド太平洋、台湾海峡、東シナ海、南シナ海、香港、新疆ウイグル自治区、北朝鮮、韓国との米日韓3か国協力、ASEAN、ミャンマーに、そして「日米競争力・強靭性（コア）パートナーシップ」に、共同声明は言及します。
2人の指導者たちは、この外交上の同盟を強化し、志を同じくするパートナーを続々と加えて、自由で開かれた、ルールに基づく国際秩序を主導する、と宣言しました。日本国民は、これほど重い決意表明に、ふさわしい行動を支持し、責任を果たす覚悟があるのでしょうか?
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The Economistの囲み記事（Charlemagne: The odd couple）は興味深いものです。
米欧関係に関して、日米同盟のような感覚は育たない。ヨーロッパの政治家たちには、トランプ当選の衝撃が消えない。アメリカに安全保障のような不可欠なものを頼ることは、2度とできない。中国の脅威は、ロシアに比べて、はるかに遠く、実感できなかった。ヨーロッパは民主主義の価値や人権を重視し、その意味で、中国とは対決する。しかし、市場は失いたくない。
ヨーロッパの有権者たちは、生存にかかわる問題を強大なパートナーに輸出し、中国やロシアと、アメリカとの、大国間政治・軍事対立に参加したくない、と考える。「冷戦期の日本」のような役割を望む、というクラステフの言葉が紹介されます。
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もう1つの記事（Lexington: The God-shaped hole）を読んだ後、思いました。バイデン政権の焦り、深い苦悩が、アジアや中国、EUではなく、自国内の民主政治が発するきしみ、その変異体が猛威を振るい続ける中から生じている。
バイデン自身が敬虔なクリスチャンである、と言います。アメリカ人は今も、ヨーロッパと異なり、信仰心が強い。毎日曜に教会へ通う者は減ったし、宗教の制度は廃れたかもしれないが、同時に、信仰心を満たす多くの異端が広まった。ドナルド・トランプの重要な支持基盤は、生まれ変わりを信じる、白人の福音派キリスト教徒たちです。それは激しい文化戦争の一部でした。
他方、世俗の民主党員たち、とくに進歩的な若者たちは、高等教育を受けた「目覚めた」リベラルです。それは支持者の多数派ではないけれど、伝統的なユートピアニズムを継承し、左派の新しいピューリタンたちだ、と記事は紹介します。より世俗的で、より過激で、社会正義の実現に容赦ない。民主党の支持者たちは、こうした活動家たちを無視している。
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外交は二重のゲームです。2つの異質な国内政治がぶつかる舞台で、双方が利益を取引する。その結果が国際秩序を変える。
日本の菅内閣は、アメリカの呼ぶ声に正しく応えたのか? むしろ菅首相は、ここでも菅であること、良くも悪くも評価を無視する無感動、即物的な代理人のような権力者、安倍＝菅スタイル（トランプにもプーチンにも駆け寄って抱擁した）を守り続けることで、この歴史的文書の意義を自分の政権の護符に変え、他のすべてを封印したように思います。
それでも、この共同声明は、バイデン政権の真実とその決意を示しています。
われわれは、中国の不法な海洋権益に関する主張および活動への反対を表明し、中国との率直な対話の重要性を認識し、直接、懸念を伝達していく。われわれは、共通の利益を有する分野に関し、中国と協働する必要性を認識した。確固たる同盟に投資することで、両国民の平和と繁栄を可能にする。
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